11月22日，市場(chǎng)午后單邊下行，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，滬指下跌超100點(diǎn)失守3300點(diǎn)。全市場(chǎng)超4800只個(gè)股下跌，逾1500股跌超5%。截至收盤(pán)，滬指跌3.06%，深成指跌3.52%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%。近期AI語(yǔ)料概念連續(xù)走強(qiáng)，早盤(pán)AI語(yǔ)料指數(shù)一度沖高至4%。那么，今天我們就來(lái)詳細(xì)剖析一下AI語(yǔ)料概念股的投資邏輯。

巴菲特為什么說(shuō)回調(diào)是機(jī)會(huì)？

巴菲特投資遵循能力圈原則，青睞業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)單易懂的公司。投資者借此可精準(zhǔn)把握公司發(fā)展、優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資決策信心與果斷性，還能長(zhǎng)期持有而不懼短期波動(dòng)。ROE是其衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，傾向于ROE長(zhǎng)期高于15%且穩(wěn)定持續(xù)的公司，這類(lèi)公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與盈利能力強(qiáng)，無(wú)需大量追加資本即可實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，如華盛頓郵報(bào)，遠(yuǎn)超同行平均水平，能為股東帶來(lái)可觀收益。他重視自由現(xiàn)金流，持續(xù)充沛的現(xiàn)金流可使公司自主發(fā)展，為股東提供穩(wěn)定回報(bào)，其增長(zhǎng)表明公司盈利能力與可持續(xù)發(fā)展能力佳，可用于多方面，為公司未來(lái)筑牢資金根基，讓投資者對(duì)收益預(yù)期更穩(wěn)定。巴菲特認(rèn)為高負(fù)債率會(huì)加劇投資風(fēng)險(xiǎn)，故偏好負(fù)債率低的公司以保障投資安全。

AI語(yǔ)料概念股投資邏輯已找到！

近日消息，第二屆人工智能生成內(nèi)容國(guó)際會(huì)議暨大模型應(yīng)用創(chuàng)新大會(huì)將于12月21日至22日在北京盛大開(kāi)幕。此次大會(huì)聚焦“人工智能生成內(nèi)容”核心主題，精心籌備了1場(chǎng)大會(huì)報(bào)告、5場(chǎng)主題論壇以及1場(chǎng)學(xué)術(shù)報(bào)告等豐富議程，其會(huì)議形式涵蓋了主旨演講、特邀報(bào)告、小組討論、口頭展示與海報(bào)展示等多種形式，全方位、多角度地展示人工智能領(lǐng)域的前沿成果與創(chuàng)新應(yīng)用。

當(dāng)前，人工智能市場(chǎng)正處于蓬勃發(fā)展階段，規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)容，眾多AI相關(guān)應(yīng)用如雨后春筍般加速落地。第三方機(jī)構(gòu)QuestMobile發(fā)布的《2024中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)秋季大報(bào)告》表明，生成式人工智能已深度融入各領(lǐng)域，成為推動(dòng)數(shù)字創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵“新工具”，其在B端與C端的“雙打”發(fā)展路徑成效顯著。在C端，截至9月，AIGCApp月活用戶數(shù)量高達(dá)7912.8萬(wàn)，同比實(shí)現(xiàn)了令人矚目的393.9%的增幅。

華龍證券近期研報(bào)也指出，從海外AI應(yīng)用廠商及訪問(wèn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，部分AI應(yīng)用的商業(yè)模式已逐漸清晰，用戶付費(fèi)意愿穩(wěn)步提升，盈利增長(zhǎng)拐點(diǎn)已現(xiàn)端倪，這無(wú)疑將為國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)帶來(lái)積極的示范與借鑒作用。綜合而言，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)仍處于高景氣周期，算力及AI應(yīng)用環(huán)節(jié)依然具有強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿εc廣闊的投資前景，值得持續(xù)關(guān)注與看好。

機(jī)構(gòu)：AI語(yǔ)料的需求不斷增加 價(jià)值將不斷提升

國(guó)金證券認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)版權(quán)保護(hù)在立法、執(zhí)法層面不斷完善，AI語(yǔ)料價(jià)值將不斷提升，同時(shí)大模型迭代下不斷提升的語(yǔ)料需求進(jìn)一步凸顯了語(yǔ)料的重要性。

招商證券認(rèn)為，AI應(yīng)用為AI賽道中想象力最大的細(xì)分領(lǐng)域，而AI語(yǔ)料是AI應(yīng)用發(fā)展的重要基礎(chǔ)。AI大模型持續(xù)迭代，AI產(chǎn)品使用量持續(xù)上漲，促使AI語(yǔ)料的需求不斷增加，進(jìn)而為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，隨著AI智能體在多模態(tài)融合與平臺(tái)化應(yīng)用上的進(jìn)一步發(fā)展，將推動(dòng)人機(jī)交互向智能化、自動(dòng)化方向邁進(jìn)，而這一過(guò)程離不開(kāi)高質(zhì)量的AI語(yǔ)料支持，從而為AI語(yǔ)料相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造更多的市場(chǎng)需求和投資機(jī)會(huì)。

平安證券認(rèn)為，在政策、市場(chǎng)、技術(shù)的多重驅(qū)動(dòng)下，繼續(xù)看好AI主題的投資機(jī)會(huì)。雖然未單獨(dú)明確提及AI語(yǔ)料概念，但AI語(yǔ)料作為AI產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，也將受益于AI產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。

AI語(yǔ)料概念是什么？

AI語(yǔ)料概念是人工智能發(fā)展的關(guān)鍵要素。它是指為訓(xùn)練人工智能模型而收集、整理、標(biāo)注的各類(lèi)數(shù)據(jù)資源的集合。涵蓋豐富多樣的數(shù)據(jù)類(lèi)型，包括海量的文本，如新聞資訊、學(xué)術(shù)文獻(xiàn)、文學(xué)作品、社交媒體內(nèi)容等，通過(guò)這些文本，AI可學(xué)習(xí)語(yǔ)言結(jié)構(gòu)、語(yǔ)義邏輯、情感表達(dá)等。還有語(yǔ)音數(shù)據(jù)，像日常對(duì)話、演講、廣播等錄音，助力語(yǔ)音識(shí)別與合成技術(shù)的發(fā)展。圖像數(shù)據(jù)，例如各類(lèi)照片、圖片集等，有助于計(jì)算機(jī)視覺(jué)相關(guān)模型的訓(xùn)練，使其能夠識(shí)別物體、場(chǎng)景、人物等。視頻數(shù)據(jù)則整合了圖像、語(yǔ)音與文本信息，為AI提供更復(fù)雜多元的學(xué)習(xí)素材。這些語(yǔ)料需經(jīng)過(guò)采集、清洗、標(biāo)注等多道工序處理，以確保數(shù)據(jù)質(zhì)量與可用性，為AI模型的精準(zhǔn)性、智能性提升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從而推動(dòng)AI在眾多領(lǐng)域如醫(yī)療、交通、金融、教育等的廣泛應(yīng)用與深度拓展。

AI語(yǔ)料概念產(chǎn)業(yè)鏈如何分布？

AI 語(yǔ)料概念產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上中下游，包括數(shù)據(jù)供應(yīng)與采集環(huán)節(jié)、數(shù)據(jù)處理與加工環(huán)節(jié)、應(yīng)用與服務(wù)環(huán)節(jié)。

上游：數(shù)據(jù)供應(yīng)與采集環(huán)節(jié)，包括專(zhuān)業(yè)的數(shù)據(jù)采集公司、擁有大量數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等數(shù)據(jù)供應(yīng)商，以及文學(xué)創(chuàng)作公司、影視制作公司等內(nèi)容創(chuàng)作方，還有負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)標(biāo)注和分類(lèi)的數(shù)據(jù)標(biāo)注團(tuán)隊(duì)。

中游：數(shù)據(jù)處理與加工環(huán)節(jié)，涵蓋數(shù)據(jù)清洗與預(yù)處理、標(biāo)注與分類(lèi)、語(yǔ)料庫(kù)建設(shè)與管理，以及數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)等，通過(guò)一系列技術(shù)手段提高數(shù)據(jù)質(zhì)量，為 AI 模型訓(xùn)練提供優(yōu)質(zhì)語(yǔ)料。

下游：應(yīng)用與服務(wù)環(huán)節(jié)，有利用語(yǔ)料數(shù)據(jù)訓(xùn)練 AI 模型的研發(fā)企業(yè)，將 AI 技術(shù)應(yīng)用到具體行業(yè)的企業(yè)，提供云計(jì)算資源和平臺(tái)支持的云服務(wù)提供商，以及將 AI 與其他信息技術(shù)集成的系統(tǒng)集成商等。

AI語(yǔ)料概念市場(chǎng)潛力如何？

隨著AI應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，從自然語(yǔ)言處理、計(jì)算機(jī)視覺(jué)到語(yǔ)音識(shí)別等領(lǐng)域，對(duì)高質(zhì)量、多樣化的語(yǔ)料數(shù)據(jù)需求不斷增加。特別是在智能客服、自動(dòng)駕駛、醫(yī)療診斷等領(lǐng)域，AI語(yǔ)料的需求尤為迫切。比如，訓(xùn)練一個(gè)能夠準(zhǔn)確進(jìn)行疾病診斷的醫(yī)療AI模型，需要大量的醫(yī)學(xué)文獻(xiàn)、病歷等語(yǔ)料數(shù)據(jù)作為支撐。

據(jù)相關(guān)預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)AI基礎(chǔ)數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模有望突破80億元，展現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著AI技術(shù)在各行業(yè)的加速滲透，以及企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)對(duì)AI研發(fā)投入的不斷增加，可以預(yù)見(jiàn)2025年AI語(yǔ)料市場(chǎng)規(guī)模將在2024年的基礎(chǔ)上繼續(xù)保持較高的增長(zhǎng)率。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告顯示，中國(guó)數(shù)據(jù)量規(guī)模預(yù)計(jì)將從2022年的23.88ZB顯著增長(zhǎng)至2027年的76.6ZB，期間的復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）高達(dá)26.3%，位居全球之首。2024年中國(guó)AI基礎(chǔ)數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模有望突破80億元，而生成式AI市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)200億元。到2030年，中國(guó)生成式AI市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò)萬(wàn)億元，AI語(yǔ)料市場(chǎng)規(guī)模也將隨之逐年攀升。

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