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巨豐今日策略

巨豐投顧認(rèn)為隨著各項(xiàng)逆周期調(diào)節(jié)政策措施落地，A股已逐步探明市場底部，并出現(xiàn)中長期介入機(jī)會。目前也不用擔(dān)心行情短線過熱，因?yàn)檎呒t利逐步落地，對于經(jīng)濟(jì)刺激至關(guān)重要的財政端尚未發(fā)力。A股經(jīng)過調(diào)整已經(jīng)回到10月行情起點(diǎn)，后市有望繼續(xù)上行，建議逢低進(jìn)場，具體方向上，中線可關(guān)注維持高景氣度的半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等板塊；短線方面，可積極關(guān)注中證A500ETF、滬深300ETF等寬基ETF基金。

美股

美東時間周二，美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.13%報43389.6點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.39%報5893.62點(diǎn)，納指漲0.6%報18791.81點(diǎn)。耐克跌超2%，迪士尼跌逾1%，領(lǐng)跌道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)漲0.54%，特斯拉漲超5%，谷歌漲逾1%。中概股普遍上漲，盛大科技漲超10%，霧芯科技漲約8%。

A股

周一，A股三大指數(shù)延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，滬指沖高回落，盤中漲幅一度接近2%，最終綠盤報收。截止收盤，滬指跌0.21%，收報3323.85點(diǎn)；深證成指跌1.91%，收報10544.02點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.35%，收報2190.95點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到1.75萬億元，較上周五縮量688億。

港股

周一，港股連續(xù)下跌多日后實(shí)現(xiàn)反彈，三大指數(shù)盤中均漲超1%。截止收盤，恒生指數(shù)漲0.77%或150.27點(diǎn)，報19576.61點(diǎn)，全日成交額1410.86億港元；恒生國企指數(shù)漲1.1%，報7057.1點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.32%，報4341.53點(diǎn)?！　?/p>

熱點(diǎn)

1、六城市入選！中央空管委即將開展eVTOL試點(diǎn)

重要程度：★★★★

在18日的2024國際電動航空(昆山)論壇上，中國航空運(yùn)輸協(xié)會通航業(yè)務(wù)部、無人機(jī)工作委員會主任孫衛(wèi)國透露，中央空管委即將在六個城市開展eVTOL試點(diǎn)。據(jù)媒體報道，六個試點(diǎn)城市初步確定為合肥、杭州、深圳、蘇州、成都、重慶。

點(diǎn)評：

國海證券認(rèn)為，從落地節(jié)奏判斷上，空管系統(tǒng)在低空基建中有望先行落地。當(dāng)前外圍設(shè)備（包括通導(dǎo)監(jiān)及相關(guān)系統(tǒng)）已具備較成熟的產(chǎn)業(yè)模式；信息系統(tǒng)（包括空中交管系統(tǒng)ATM等）建設(shè)預(yù)計落地節(jié)奏最快，且傳統(tǒng)空管領(lǐng)域廠商具備先發(fā)優(yōu)勢。相關(guān)標(biāo)的：萊斯信息、四川九洲、深城交、新晨科技等。

2、財政部已將6萬億元債務(wù)限額下達(dá)各地 部分省份已經(jīng)啟動發(fā)行工作

媒體從財政部了解到，全國人大常委會11月8日批準(zhǔn)有關(guān)議案后，財政部11月9日將6萬億元債務(wù)限額下達(dá)各地，指導(dǎo)督促地方抓緊履行法定程序，穩(wěn)妥做好發(fā)行工作，妥善安排債券資金。目前財政部正在按照黨中央、國務(wù)院決策部署，緊鑼密鼓組織落實(shí)，加強(qiáng)對地方的政策指導(dǎo)，用好6萬億元地方政府債務(wù)限額，更好發(fā)揮增量政策效應(yīng)。部分省份已經(jīng)啟動發(fā)行工作，加快政策落實(shí)落地。

疫情跟蹤

1、美國加州公共衛(wèi)生部的最新報告，加州一名男子被檢測出感染了分支I型猴痘病毒。這是美國已知的第一例猴痘分支I型病毒感染病例。。

2、張文宏：新冠目前雖已呈常態(tài)化流行，但全球罹患長新冠的患者數(shù)量仍持續(xù)增加。（一些患者在新冠急性期之后會經(jīng)歷持續(xù)數(shù)月的呼吸困難、疲勞和腦霧等癥狀，世界衛(wèi)生組織定義其為新冠感染后綜合征，即長新冠。）

宏觀

1、高層：推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，更好滿足人民群眾高品質(zhì)居住需求

高層11月18日參觀調(diào)研中國建筑科技展。強(qiáng)調(diào)要深入貫徹落實(shí)關(guān)于住房和城鄉(xiāng)建設(shè)的重要指示精神，以科技創(chuàng)新賦能中國建造，著力建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的好房子，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，更好滿足人民群眾高品質(zhì)居住需求。

點(diǎn)評：

平安證券表示，“雙碳”目標(biāo)下，發(fā)展低碳環(huán)保的綠色建筑乃大勢所趨，綠色建材產(chǎn)業(yè)有望加速發(fā)展，利好具備品牌、產(chǎn)品優(yōu)勢的頭部企業(yè)。當(dāng)前我國存量建筑中具有綠色建筑認(rèn)證的占比僅1%，這意味著未來綠色建筑及綠色建材在政策推動下具有相當(dāng)大的市場空間。相關(guān)標(biāo)的：天房發(fā)展、霍普股份、建研設(shè)計、漢嘉設(shè)計等。

2、中國宣布支持全球發(fā)展的八項(xiàng)行動

當(dāng)?shù)貢r間11月18日，高層在二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第十九次峰會上宣布中國支持全球發(fā)展的八項(xiàng)行動。第一，攜手高質(zhì)量共建“一帶一路”，進(jìn)一步建設(shè)立體互聯(lián)互通網(wǎng)絡(luò)，以綠色絲綢之路引領(lǐng)，為數(shù)字絲綢之路賦能。第二，落實(shí)全球發(fā)展倡議，建設(shè)好“全球南方”研究中心，繼續(xù)支持發(fā)展中國家，深化減貧、糧食安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等各領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作。第三，支持非洲發(fā)展。中非合作論壇北京峰會宣布了未來3年中國同非洲攜手推進(jìn)現(xiàn)代化的十大伙伴行動，并為此提供資金支持。第四，支持減貧和糧食安全國際合作。中方?jīng)Q定加入“抗擊饑餓與貧困全球聯(lián)盟”，支持繼續(xù)舉辦二十國集團(tuán)發(fā)展部長會，并將繼續(xù)主辦國際糧食減損大會。第五，中國同巴西、南非、非盟共同發(fā)起“開放科學(xué)國際合作倡議”，推動全球科技創(chuàng)新成果更多惠及“全球南方”。第六，支持二十國集團(tuán)開展造福“全球南方”的務(wù)實(shí)合作，支持設(shè)在北京的二十國集團(tuán)創(chuàng)業(yè)研究中心工作，支持各方在數(shù)字教育、博物館數(shù)字化、古籍?dāng)?shù)字化等領(lǐng)域開展合作。第七，落實(shí)二十國集團(tuán)“反腐敗行動計劃”，同發(fā)展中國家加強(qiáng)追逃追贓、拒絕腐敗避風(fēng)港、反腐敗能力建設(shè)等領(lǐng)域合作。第八，中國將完善高水平對外開放體制機(jī)制，擴(kuò)大對最不發(fā)達(dá)國家單邊開放，已經(jīng)宣布給予所有同中國建交的最不發(fā)達(dá)國家100%稅目產(chǎn)品零關(guān)稅待遇。

3、財政部決定開展國債做市支持操作

財政部：為支持國債做市，提高國債二級市場流動性，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線，財政部決定開展國債做市支持操作。2024年11月22日起與同期國債合并上市交易。中標(biāo)參與機(jī)構(gòu)不遲于2024年11月20日，將隨賣操作款繳入財政部指定資金賬戶，繳款日期以財政部指定賬戶收到款項(xiàng)為準(zhǔn)。

4、招商、廣發(fā)、富國、貝萊德、博道等多只中證A500指增獲批

第二批中證A500指增基金密集獲批，不完全統(tǒng)計顯示，包括招商基金、廣發(fā)基金、富國基金、博道基金、貝萊德基金、銀河基金、申萬菱信基金等多家基金公司上報的中證A500指增獲批。貝萊德成為摩根資產(chǎn)管理之后，第二家獲批跟蹤中證A500指數(shù)的外資公募，貝萊德基金總經(jīng)理陳劍表示榮幸成為獲批發(fā)行中證A500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的外資機(jī)構(gòu)。此次獲批的貝萊德中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金是滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金后的第二只指增產(chǎn)品，將沿襲貝萊德全球系統(tǒng)化主動投資旗艦策略的思路布局。廣發(fā)、博道等基金公司也表示以量化手段增強(qiáng)超額收益?！　?/p>

5、高盛：預(yù)計滬深300指數(shù)2025年上漲13%

高盛11月18日發(fā)布的2025年展望報告預(yù)計，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)在2025年將分別上漲15%和13%，主要得益于每股盈利增長和適度的估值增長。從行業(yè)來看，高盛主張將消費(fèi)板塊納入投資組合，并上調(diào)醫(yī)療保健和券商板塊評級?！　　?/p>

6、10月證券交易印花稅為154億元 是去年同期2.5倍

財政部：1—10月，全國一般公共預(yù)算收入184981億元，同比下降1.3%。其中，全國稅收收入150782億元，同比下降4.5%；非稅收入34199億元，同比增長15.3%。印花稅2920億元，同比下降16.4%。其中，證券交易印花稅866億元，同比下降46.4%。比對數(shù)據(jù)可知，今年10月證券交易印花稅為154億元，是去年同期61億的2.52倍。這也和交易數(shù)據(jù)的增長吻合，今年10月A股日均成交2.01萬億，是去年同期的2.4倍，去年10月日均成交0.83萬億。

產(chǎn)業(yè)

1、特斯拉美股大漲！特朗普或放寬自動駕駛汽車限制

重要程度：★★★

據(jù)彭博社消息，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的團(tuán)隊(duì)，計劃尋求放松美國對自動駕駛汽車的規(guī)定。知情人士透露，特朗普團(tuán)隊(duì)正在為美國交通部物色制定自動駕駛監(jiān)管框架的領(lǐng)導(dǎo)人。如果新的法規(guī)能讓完全無人駕駛汽車成為可能，那么，特斯拉CEO馬斯克將直接受益。受此影響，特斯拉美股直線拉升，上漲逾8%。

點(diǎn)評：

國元證券表示，特斯拉預(yù)計Robotaxi在2026年生產(chǎn)，2027年量產(chǎn)，但若2025年一季度通過中國和歐洲審批，Model 3/Y將率先體驗(yàn)無人駕駛功能，或?qū)⒂谐蔀闊o人駕駛出租車的可能性。其他新能源車廠紛紛跟進(jìn)Robotaxi，有望帶動車載攝像頭（CIS）、存儲芯片、無線充電模組、SoC等電子零部件的需求。相關(guān)標(biāo)的：塞力斯、中際旭創(chuàng)、潤和軟件、歐菲光等。

2、海南低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展“路線圖”：到2026年產(chǎn)業(yè)目標(biāo)300億元

《海南省低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展三年行動計劃（2024—2026年）》發(fā)布，《行動計劃》明確到2026年，建成通用機(jī)場9個，布局低空飛行器起降場500個；劃設(shè)低空航線300條；實(shí)現(xiàn)有人機(jī)、無人機(jī)飛行量分別達(dá)30萬架次、450萬架次；引進(jìn)培育低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)達(dá)200家，實(shí)現(xiàn)低空產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)300億元。

3、全球最大鋰生產(chǎn)商：將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)向西方不可行

全球最大鋰生產(chǎn)商雅寶公司首席執(zhí)行官Kent Masters近日表示，在北美和歐洲建立供應(yīng)鏈，繼而從中國手中奪回關(guān)鍵礦產(chǎn)的控制權(quán)，這在經(jīng)濟(jì)上并不可行。鋰對電動汽車行業(yè)是一種至關(guān)重要的原材料。Masters在接受采訪時稱，由于當(dāng)前鋰價偏低且運(yùn)營成本高昂，若將這種供應(yīng)轉(zhuǎn)向西方，將“不會帶來回報”。

4、英偉達(dá)突傳利空，芯片被曝存在過熱問題！

日前，有報道稱，英偉達(dá)的新一代BlackwellAI芯片被曝存在過熱問題，這導(dǎo)致谷歌、微軟、Meta等英偉達(dá)的主要客戶擔(dān)心，他們將沒有足夠的時間來部署和啟動新的數(shù)據(jù)中心。針對此事，英偉達(dá)發(fā)言人回應(yīng)稱，公司正與云服務(wù)提供商密切合作，設(shè)計調(diào)整屬于正常研發(fā)流程的一部分。此外，作為“AI總龍頭”，英偉達(dá)將于當(dāng)?shù)貢r間本周三(11月20日)披露三季度財報，屆時將進(jìn)一步考驗(yàn)美股市場的情緒?！　?/p>

A股交易提示

利空提示

東方集團(tuán)（600811）：控股股東及實(shí)際控制人收到黑龍江證監(jiān)局監(jiān)管提醒函

中安科（600654）：涉及訴訟涉案金額2.87億元

個股關(guān)注

三鋼閩光(002110)

公司的主營業(yè)務(wù)是以鋼鐵為主業(yè)，輔以配套、延伸等附屬產(chǎn)業(yè)。公司的主要產(chǎn)品是板材、螺紋鋼、光面圓鋼、光圓鋼筋、制品盤圓、建筑盤圓、建筑盤螺、外購鋼材、鋼坯、礦微粉。

福萊蒽特(605566)

公司的主營業(yè)務(wù)為分散染料及其濾餅的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。主要產(chǎn)品有高水洗染料、高日曬牢度染料、環(huán)保型染料、常規(guī)染料、濾餅等。公司是浙江省高新技術(shù)企業(yè)，目前擁有專利75項(xiàng)，其中發(fā)明專利43項(xiàng)，并參與了染料行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。

知識分享

什么是安全邊際？

對股票來說，安全邊際是指股票價值被低估，股價遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股票內(nèi)在價值，而這二者之間的差值就是安全邊際。根據(jù)定義，只有當(dāng)價值被低估的時候才存在安全邊際或安全邊際為正，當(dāng)價值與價格相當(dāng)?shù)臅r候安全邊際為零，而當(dāng)價值被高估的時候不存在安全邊際或安全邊際為負(fù)。價值投資者只對價值被低估特別是被嚴(yán)重低估的對象感興趣。安全邊際不保證能避免損失，但能保證獲利的機(jī)會比損失的機(jī)會更多。

對于債券或優(yōu)先股而言，安全邊際代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價值超過優(yōu)先索賠權(quán)的部分。對于普通股而言，安全邊際代表計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分，或者特定年限預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分。

重要聲明：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

（作者：丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001）

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