【巨豐視點(diǎn)】

周五A股震蕩下行，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。盤面上，教育、文化傳媒、航空機(jī)場等行業(yè)逆市上漲；房地產(chǎn)、半導(dǎo)體、能源金屬、航天航空、光伏、證券、風(fēng)電、多元金融、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，AI語料、智譜AI、Kimi概念、多模態(tài)AI、AIGC概念等領(lǐng)漲，租售同權(quán)、存儲芯片、CPO概念、轉(zhuǎn)基因、通用航空、鋰礦概念等領(lǐng)跌。

隔夜美股市場中概股繼續(xù)下跌，早盤A股低開，滬指低開0.30%，深成指低開0.49%，創(chuàng)業(yè)板指低開0.69%。能源金屬、ST板塊、鋰電池、家電、上海國企改革等開盤領(lǐng)跌。

開盤后，股指震蕩下行，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板先后跌幅超過1%。教育、文化傳媒、游戲、AI語料、智譜AI、多模態(tài)AI、AI眼鏡、消費(fèi)電子、固態(tài)電池等板塊強(qiáng)勢拉升，滬指盤中翻紅，臨近午盤證券跌幅加深，滬指走弱。光伏、軍工、半導(dǎo)體等板塊走勢低迷，拖累創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板表現(xiàn)。

午后，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、中字頭、汽車等板塊活躍，滬指再度翻紅。13：30后，軟件開發(fā)、證券、互聯(lián)金融、光伏板塊跌幅加深，股指跌幅擴(kuò)大，滬指跌逾1%，深成指跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板跌逾3%。市場成交量萎縮至1.8萬億，超4300股下跌。市場大幅波動，或與股指期貨交割日有關(guān)。

三季報業(yè)績披露結(jié)束，題材股繼續(xù)活躍，持續(xù)性的熱點(diǎn)依舊維持在重組、化債、低價股、績差股等板塊上，但連續(xù)上漲后已經(jīng)出現(xiàn)分歧。鑒于市場成交量已經(jīng)有萎縮跡象，后市行情的結(jié)構(gòu)性特征將愈加明顯。

當(dāng)?shù)貢r間11月14日周四，在美國達(dá)拉斯聯(lián)儲參與主辦的同當(dāng)?shù)仄髽I(yè)領(lǐng)袖對話中，鮑威爾表示，美國的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀并沒有暗示聯(lián)儲需要匆忙地降息。因為經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，所以聯(lián)儲能謹(jǐn)慎考慮決策。通往聯(lián)儲通脹目標(biāo)2%的道路有時是崎嶇不平的。

鮑威爾表示不急于降息后，對利率前景敏感的兩年期美國國債收益率短線上揚(yáng)3個基點(diǎn)，逼近4.32%，現(xiàn)貨黃金短線下挫大約6美元，至2570美元一線，日內(nèi)重新轉(zhuǎn)跌。美元指數(shù)漲幅擴(kuò)大。

11月12日至13日，國家數(shù)據(jù)局會同有關(guān)部門召開數(shù)字中國建設(shè)工作推進(jìn)會議。會議指出，下一步，要因地制宜、多措并舉、大力推進(jìn)，努力完成《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》2025年階段性目標(biāo)。

近期，數(shù)據(jù)要素板塊利好不斷。日前，上海市知識產(chǎn)權(quán)局和上海市數(shù)據(jù)局聯(lián)合發(fā)布《上海市數(shù)據(jù)產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)登記存證暫行辦法》。新規(guī)自2024年12月8日起施行，旨在為數(shù)據(jù)產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)的登記提供法律保障，并推動數(shù)據(jù)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。

11月15日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹2024年10月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計司負(fù)責(zé)人付凌暉在回答澎湃新聞記者提問時表示，從10月份情況來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的回升勢頭明顯增強(qiáng)，主要指標(biāo)回升明顯，市場信心在改善。10月份數(shù)據(jù)指標(biāo)主要表現(xiàn)為“三個明顯提升”、“兩個穩(wěn)定”和“一個提振”。

其中，“三個明顯回升”是指市場銷售、服務(wù)業(yè)和進(jìn)出口明顯回升?！皟蓚€穩(wěn)定”中，第一個穩(wěn)定是指的工業(yè)和投資穩(wěn)定增長，另一個是就業(yè)和物價?！耙粋€提振”指的是市場信心得到提振，在存量政策加快落實(shí)和一攬子增量政策加力推出的作用下，10月份除了生產(chǎn)需求主要指標(biāo)明顯回升之外，市場信心得到了提振，主要體現(xiàn)在股市、樓市交易活躍，企業(yè)和消費(fèi)者的預(yù)期改善。

【觀點(diǎn)策略】

近期巨豐復(fù)盤觀點(diǎn)回顧：9月25日復(fù)盤表示，市場底部基本確立，市場有望開啟中期反彈行情。9月26日復(fù)盤繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，在政治局會議利好推動下，滬指再現(xiàn)百點(diǎn)長陽，市場做多情緒全面激活。10月8日復(fù)盤表示，接下來，兩市將出現(xiàn)明顯的分歧和多空換手，或出現(xiàn)盤中或日線上的劇烈波動。因此，建議輕倉投資者逢低進(jìn)場而不要急于追高，且要注意控制倉位；重倉投資者則需要在大漲之后逐步降低倉位水平，以等待經(jīng)濟(jì)基本面的回暖。

近期A股震蕩上行后展開調(diào)整，中金公司表示，考慮到前期累積漲幅較大，主要指數(shù)臨近前期高點(diǎn)和交易密集區(qū)，中小盤指數(shù)更是多數(shù)創(chuàng)出本輪行情新高，以及外部環(huán)境有一定壓力，若出現(xiàn)資金短期集中獲利回吐難免導(dǎo)致指數(shù)波動，這也是歷史上震蕩整理期的正常現(xiàn)象，不改中期趨勢。

對于后市，中金公司發(fā)布研報稱，當(dāng)前A股處于歷史上較為活躍狀態(tài)，新增投資者以及融資盤是近期主要增量資金，而從數(shù)據(jù)推斷存量機(jī)構(gòu)投資者在此前上漲普遍并未來得及大幅提升倉位，市場從資金面角度可能有較好的承接力量，有望支持市場震蕩走高。

板塊機(jī)會方面，光大證券表示，再一次普跌之后，市場情緒有所降溫，特別是高位股，出現(xiàn)了明顯的退潮；接下來市場或需要一段時間消化高位股的拋壓；同時，市場風(fēng)格方面，資金或?qū)⒏叩颓袚Q，尋找相對處于低位的新主線。

銀河證券研報指出，2024全球6G發(fā)展大會成功開幕，6G發(fā)展逐步提速。6G即第六代移動通信技術(shù)，支持更高的傳輸速率、極低的延遲，且提出了新的場景，如通信和感知的結(jié)合、通信和人工智能的融合以及泛在物聯(lián)。6G前沿技術(shù)逐步突破，看好以三大運(yùn)營商為首的6G硬件產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，基于6G整體研究節(jié)奏，6G的關(guān)注度逐步提升。

【技術(shù)看盤】

周線來看，大盤現(xiàn)處于自21年以來的震蕩下行行情，波動范圍逐漸收斂?，F(xiàn)階段雖然依舊在向下通道，但市場10月以來的大漲有扭轉(zhuǎn)下跌趨勢之意，有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。日線來看（周線圖中的虛框部分），大盤自年初上漲后展開調(diào)整進(jìn)而形成下跌走勢，美聯(lián)儲降息利好刺激疊加央行財政部及證監(jiān)會一系列組合拳對市場預(yù)期形成強(qiáng)烈轉(zhuǎn)變，市場不但確立階段性底部，更有開啟反轉(zhuǎn)行情的勢頭。

【資金動向】

根據(jù)東財統(tǒng)計，當(dāng)日滬深兩市資金共流出921.55億元。板塊資金方面，凈流入前三的板塊為文化傳媒、通信服務(wù)和銀行業(yè)，分別凈流入15.9億、13.4億和9.1億元。凈流出前三板塊為半導(dǎo)體、軟件開發(fā)和證券行業(yè)，分別凈流出103.5億、99.7億和60.0億。

【市場情緒】

上個交易日漲停81家，跌停54家。今日滬深京市場漲停板家數(shù)較上個交易日（58家）增加，跌停板家數(shù)與上個交易日（26家）增加。漲跌停數(shù)據(jù)顯示今天市場情緒較上一個交易日出現(xiàn)分化。漲停板主要集中在文化傳媒（6家）等行業(yè)。兩市929家個股上漲，4366家下跌，個股跌多漲少，市場賺錢效應(yīng)較差。

作者：趙玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

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