投資要點：

當前觀點：第十五屆中國國際航空航天博覽會于11月12日在廣東珠海開幕。我們認為，可關(guān)注相關(guān)航空主機廠、低空經(jīng)濟及商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈。

整體軍工板塊市場回顧：上周（計算區(qū)間為2024年11月1日收盤至2024年11月8日收盤，下同）上證綜指上漲5.51%，深證成指上漲6.75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲9.32%，中證軍工指數(shù)上漲12.55%，我們的樣本軍工股整體上漲11.48%（均值，下同）。具體個股方面，漲幅較大的五個標的為晨曦航空（漲56.40%）、利君股份（漲35.51%）、光韻達（漲35.22%）、中航沈飛（漲33.54%）、振芯科技（漲33.45%）；跌幅較大的四個標的為川大智勝（跌7.90%）、新余國科（跌5.25%）和上海貝嶺（跌3.79%）。

航空板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，截至上周五收盤，航空板塊上市公司整體上漲10.97%（均值，下同），其中漲幅較大的標的為利君股份（漲35.51%）、光韻達（漲35.22%）、中航沈飛（漲33.54%）和光啟技術(shù)（漲23.57%），跌幅較大的標的為川大智勝（跌7.90%）和立航科技（跌0.25%）。（2）估值方面，整體對應PE(ttm)=67.91X（剔除估值為負的標的與估值過高的標的），對應PE(2024E)=49.87X（剔除無數(shù)據(jù)的標的）（Wind一致預期，下同）。其中估值較低的標的為派克新材和中航重機，分別對應PE(ttm)=24.14X和25.88X；估值較高的標的為洪都航空和利君股份，對應PE(ttm)=739.32X和597.97X。

船舶板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周船舶板塊上市公司整體上漲6.34%，其中漲幅較大的標的為海蘭信（漲13.80%）、ST瑞科（漲13.04%）和天海防務（漲10.00%），無跌幅標的。（2）估值方面，整體對應PE(ttm)=86.56X（剔除估值為負的標的與估值過高的標的），對應PE(2024E)=58.27X（剔除無數(shù)據(jù)的標的），其中估值較低的標的為亞星錨鏈，對應PE(ttm)=31.97X；其中估值較高的標的為中船應急和中國重工，對應PE(ttm)=8336.17X和451.73X。

信息化板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周信息化板塊上市公司整體上漲12.25%，其中漲幅較大的標的為晨曦航空（漲56.40%）、智明達（漲26.63%）、太極股份（漲26.63%）、霍萊沃（漲25.73%）和天銀機電（漲20.30%），跌幅較大的標的為上海貝嶺（跌3.79%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=72.95X（剔除估值為負的標的與估值過高的標的），PE(2024E)=63.88X（剔除無數(shù)據(jù)與估值過高的標的），其中估值較低的標的為振華科技和振華風光，對應PE(ttm)=21.97X和26.95X；估值較高的標的為景嘉微和晨曦航空，對應PE(ttm)=723.66X和645.56X。

航天板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周航天板塊上市公司整體上漲15.80%，其中漲幅較大的標的為振芯科技（漲33.45%）、合眾思壯（漲26.71%）、中國衛(wèi)星（漲24.61%）和盟升電子（漲21.53%），無跌幅標的。（2）估值方面，整體PE(ttm)=59.37X（剔除估值為負的標的和估值過高的標的），PE(2024E)=75.94X（剔除無數(shù)據(jù)與估值過高的標的），其中估值較低的標的為合眾思壯，對應PE(ttm)=16.43X；估值較高的標的航天彩虹，對應PE(ttm)=1257.68X。

兵器板塊市場表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周兵器板塊上市公司整體上漲9.18%，其中漲幅較大的標的為北化股份（漲19.28%）、甘化科工（漲18.28%）、長城軍工（漲17.73%）、凌云股份（漲15.89%）和廣東宏大（漲15.62%），跌幅較大的標的為新余國科（跌5.25%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=40.31X（剔除估值為負的標的和估值過高的標的）。PE(2024E)=51.71X（剔除無數(shù)據(jù)的標的），其中估值較低的標的為北方國際和凌云股份，對應PE(ttm)=11.79X和13.91X；估值較高的標的為長盈通，對應373.63X。

重要公告：

中廣核技：11月7日，公司發(fā)布中標公告，公司的全資子公司江蘇中廣核金沃電子科技有限公司中標中廣核新能源2024-2025年電纜設(shè)備框架采購（第五標段：光伏專用電纜）項目，中標金額為18309.90萬元。

中簡科技：11月4日，公司發(fā)布與客戶A簽訂重大銷售合同的公告，合同標的為碳纖維、碳纖維織物，合同金額為42364.8萬元，占公司最近一個會計年度經(jīng)審計的營業(yè)收入的75.81%。

通達股份：11月5日，公司發(fā)布中標公告，公司累計中標物資總價值人民幣32068萬元，約占公司2023年度營業(yè)總收入的5.75%。

本周建議關(guān)注：（1）中航高科，（2）西部材料，（3）中航沈飛，（4）湘電股份，（5）銳科激光，（6）中國船舶，（7）中國海防，（8）中航光電，（9）國科軍工，（10）北方導航。

風險提示：（1）需求波動，（2）競爭加劇。