【巨豐視點】

周四A股縮量回調(diào)，滬指跌破3400點，創(chuàng)業(yè)板跌逾3%。盤面上，保險、銀行相對強勢；能源金屬、通信服務(wù)、小金屬、汽車整車、半導(dǎo)體、航天航空、船舶制造、電子元件、醫(yī)療器械等領(lǐng)跌。題材股方面，ST概念逆市走強，高帶寬內(nèi)存、刀片電池、3D玻璃、Chiplet概念、供銷社概念、次新股、通用航空、光刻機、液冷概念等領(lǐng)跌。

隔夜美股市場窄幅震蕩，中概股繼續(xù)下跌，早盤A股小幅低開。

房地產(chǎn)板塊借助于利好高開，但開盤后快速走低，保險、銀行等權(quán)重股穩(wěn)定市場，ST板塊再次掀起漲停潮。鋰電池、半導(dǎo)體、光刻機、醫(yī)藥商業(yè)、上海國企改革等近期熱門板塊集體走弱。

午后，新能源、IT服務(wù)、半導(dǎo)體、軟件開發(fā)等繼續(xù)走弱，股指跌破早盤低點，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)跌超3%，深成指下跌近3%，滬指跌1%跌破3400點整數(shù)關(guān)口，幾乎所有行業(yè)全部下跌，市場超4800股下跌，市場成交量萎縮至1.84萬億。

三季報業(yè)績披露結(jié)束，題材股繼續(xù)活躍，持續(xù)性的熱點依舊維持在重組、化債、低價股、績差股等板塊上，但連續(xù)上漲后已經(jīng)出現(xiàn)分歧。近期高位股回調(diào)比較明顯，預(yù)計大盤經(jīng)過震蕩整理后，將繼續(xù)上行。

11月13日，財政部、國家稅務(wù)總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)稅收政策的公告》，包括優(yōu)化住房交易契稅政策，明確與取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)相銜接的增值稅、土地增值稅優(yōu)惠政策。國家稅務(wù)總局同時發(fā)布公告，降低土地增值稅預(yù)征率下限。

我國新能源汽車年產(chǎn)量首次突破了1000萬輛，同時也是全球首個新能源汽車年度達(dá)產(chǎn)1000萬輛的國家。根據(jù)國際能源署測算，為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，2030年全球新能源汽車銷量需要達(dá)到約4500萬輛。中國無疑處于全球新能源汽車發(fā)展的潮頭浪尖。

【觀點策略】

近期巨豐復(fù)盤觀點回顧：9月25日復(fù)盤表示，市場底部基本確立，市場有望開啟中期反彈行情。9月26日復(fù)盤繼續(xù)強調(diào)，在政治局會議利好推動下，滬指再現(xiàn)百點長陽，市場做多情緒全面激活。10月8日復(fù)盤表示，接下來，兩市將出現(xiàn)明顯的分歧和多空換手，或出現(xiàn)盤中或日線上的劇烈波動。因此，建議輕倉投資者逢低進(jìn)場而不要急于追高，且要注意控制倉位；重倉投資者則需要在大漲之后逐步降低倉位水平，以等待經(jīng)濟基本面的回暖。

近期A股震蕩上行后展開調(diào)整，對于后市，中信建投認(rèn)為，A股宜牛市思維面對，對政策力度不用太擔(dān)心。其表示，目前A股基本已經(jīng)處在一個偏牛市的氛圍中，因此要用牛市思維的狀態(tài)來觀察A股。可以看到，海外方面有很多波動因素，但整體看來實際上對于A股市場的牛市趨勢并未構(gòu)成影響。同時，也可以觀察到當(dāng)前投資者在面臨一些重要事件落地和明確之前，市場基本保持著一個偏強勢、預(yù)期偏樂觀的狀態(tài)。

后市風(fēng)格將如何演繹？招商證券研報認(rèn)為，隨著化債政策順利落地、四季度進(jìn)入業(yè)績修正和年底估值切換的階段、ETF目前已經(jīng)逐漸深入人心、中證A500進(jìn)入批量建倉期，偏藍(lán)籌風(fēng)格的指數(shù)有望獲得更加正面的支撐。

板塊機會方面，天風(fēng)證券研報指出，一攬子政策持續(xù)出臺和見效背景下，白酒板塊作為順周期板塊有望釋放順周期彈性。當(dāng)前處于2024年收官階段，建議密切關(guān)注酒企回款進(jìn)度及庫存去化情況，看好旺季動銷、庫存去化表現(xiàn)相對更好的酒企本輪反彈的持續(xù)性。短期關(guān)注白酒板塊波段性機會，同時關(guān)注擁有良好基本面&現(xiàn)金流&估值性價比酒企中長期機會。

【技術(shù)看盤】

周線來看，大盤現(xiàn)處于自21年以來的震蕩下行行情，波動范圍逐漸收斂。現(xiàn)階段雖然依舊在向下通道，但市場10月以來的大漲有扭轉(zhuǎn)下跌趨勢之意，有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。日線來看（周線圖中的虛框部分），大盤自年初上漲后展開調(diào)整進(jìn)而形成下跌走勢，美聯(lián)儲降息利好刺激疊加央行財政部及證監(jiān)會一系列組合拳對市場預(yù)期形成強烈轉(zhuǎn)變，市場不但確立階段性底部，更有開啟反轉(zhuǎn)行情的勢頭。

【資金動向】

根據(jù)東財統(tǒng)計，當(dāng)日滬深兩市資金共流出1035.28億元。板塊資金方面，凈流入的板塊為銀行、多元金融行業(yè)，分別凈流入1.2億和0.5億元。凈流出前三板塊為航天航空、通用設(shè)備、商業(yè)百貨、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)，分別凈流出25.7億、24.1億和21.5億。

【市場情緒】

上個交易日漲停58家，跌停26家。今日滬深京市場漲停板家數(shù)較上個交易日（89家）減少，跌停板家數(shù)與上個交易日（25家）增加。漲跌停數(shù)據(jù)顯示今天市場情緒較上一個交易日繼續(xù)下降。漲停板主要集中在建筑裝飾（7家）等行業(yè)。兩市487家個股上漲，4849家下跌，個股跌多漲少，市場賺錢效應(yīng)較差。

作者：趙玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

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