本周，無疑是年底最重要的一周。全球矚目的三件大事都將在此時(shí)迎來重要定調(diào)：

1、在國內(nèi)，十四屆全國人大常委會(huì)第十二次會(huì)議將于11月4日至8日舉行；

2、在海外，美聯(lián)儲(chǔ)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月6日—7日舉行議息會(huì)議，并在會(huì)后（北京時(shí)間8日凌晨3:00）宣布利率決議；

3、同樣在海外，11月5日美國總統(tǒng)選舉日。

這幾件大事，在短期將極大的影響今年經(jīng)濟(jì)的收尾工作，也或?qū)?duì)未來幾年的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。而資本市場向來對(duì)重大事件反應(yīng)敏感，每逢此類關(guān)鍵時(shí)刻，必然掀起波瀾。在這些重磅事件塵埃落定之前，對(duì)廣大投資者而言，若能成功 “躲過” 本周可能潛藏的 “坑”，后市必將迎來柳暗花明！

之所以說“躲過”，主要是截至目前，對(duì)于三件大事來說，都具有極大的不確定性，而在這種不確定下，金融市場短期或許會(huì)經(jīng)歷跌宕起伏；至于“柳暗花明”，則是隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迎來修復(fù)周期，在一攬子政策的發(fā)力以及政策層面市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向財(cái)政及產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)的市場上漲可能逐步轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)，政策持續(xù)接力有望帶動(dòng)四季度宏觀數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，進(jìn)而繼續(xù)推動(dòng)資本市場中期整體的向好。

具體來看，十四屆全國人大常委會(huì)第十二次會(huì)議11月4日至8日在京舉行，屆時(shí)將審議財(cái)政部1012提出的財(cái)政政策。從時(shí)間段上看，重大會(huì)議的時(shí)間剛好涵蓋了11月5日(美國大選投票日)、11月6-7日（美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議）以及11月議息會(huì)議（北京時(shí)間11月8日凌晨兩點(diǎn)結(jié)果出爐）三個(gè)時(shí)間點(diǎn)。很顯然，重大會(huì)議時(shí)間的安排，或許是為了等待海外美國大選結(jié)果塵埃落定。畢竟，不同的總統(tǒng)候選人當(dāng)選，可能會(huì)對(duì)中國出口貿(mào)易產(chǎn)生顯著影響，進(jìn)而波及我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，我們推測(cè)，國內(nèi)重磅經(jīng)濟(jì)刺激政策大概率會(huì)在美國大選結(jié)果確定之后出臺(tái)。

除了美國大選，美元周期也是全球關(guān)注的焦點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)今年迎來首次降息，接下來的降息節(jié)奏也將對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響。要知道，美聯(lián)儲(chǔ)的降息決策直接反映了美國等海外市場的消費(fèi)預(yù)期。若降息幅度較大，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景持有悲觀態(tài)度，這種情況將會(huì)沖擊我國出口行業(yè)，進(jìn)而拖累國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。反之，若美聯(lián)儲(chǔ)不降息或者降息幅度較小，那么國內(nèi)財(cái)政刺激的規(guī)模或許也會(huì)相應(yīng)適度縮減。

因此，實(shí)際上這是一場“10萬億”規(guī)模政策以及美國大選和美聯(lián)儲(chǔ)降息的決策的博弈。在這種博弈結(jié)果揭曉之前，充滿了不確定性。而這種不確定性，對(duì)短期全球以及中國資本市場都將產(chǎn)生重大的影響，甚至帶來短期各種的“坑”。

比如海外市場，自11月以來美股持續(xù)走低，大型科技股更是普跌。而與此同時(shí)，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司持續(xù)減持蘋果公司股票，并囤積了投資界前所未見的巨額現(xiàn)金，截至三季度末，該企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額為3252億美元，創(chuàng)歷史新高；而國內(nèi)，從9月底到10月初，重磅“政策利好”的提振下，很多投資者巨額資金沖進(jìn)股市，但市場國慶節(jié)后市場的快速回落已經(jīng)讓這些資金暫時(shí)套牢。近期，大量的“妖股”和牛股高位殺跌之下，也需留意短期不確定性之下的“坑”。

當(dāng)然，這些可能的“坑”僅是短期的，更多的是在不確定性下的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。從中期視角來看，在國內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力以及經(jīng)濟(jì)迎來修復(fù)周期之下，這些“坑”都阻擋不了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也很難影響資本市場的上行周期。但對(duì)于投資者來說，于不確定中適當(dāng)防風(fēng)險(xiǎn)，而于相對(duì)確定性中積極進(jìn)攻，或許才是取得勝利的關(guān)鍵！

適當(dāng)躲過本周的“坑”，接下來或柳暗花明！

作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

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