【巨豐視點(diǎn)】

周一A股震蕩上行，滬指站上3300點(diǎn)，科技股領(lǐng)漲。盤面上，電機(jī)、汽車零部件、多元金融、汽車整車、電子化學(xué)品、儀器儀表、消費(fèi)電子、食品飲料等領(lǐng)漲；房地產(chǎn)、能源金屬、教育、鋼鐵、水泥建材等行業(yè)小幅回調(diào)。題材股方面減速器、機(jī)器人執(zhí)行器、人腦工程、麒麟電池、華為汽車、工業(yè)母機(jī)、工業(yè)母機(jī)、激光雷達(dá)、汽車熱管理等領(lǐng)漲，低碳冶金、租售同權(quán)、稀土永磁、轉(zhuǎn)基因等小幅回調(diào)。

早盤A股震蕩上行。通信設(shè)備、消費(fèi)電子等板塊走強(qiáng)，助創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲；機(jī)器人概念，助北證50指數(shù)大漲6%，鼎智科技30cm漲停。午后，有色、銀行、機(jī)場航運(yùn)、食品加工、通信設(shè)備、汽車零部件等板塊走強(qiáng)，滬指站上3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板漲超2%。

熱點(diǎn)方面：低空經(jīng)濟(jì)、稀土永磁概念分化，汽車整車股強(qiáng)勢拉升，賽力斯?jié)q停，股價續(xù)創(chuàng)歷史新高，帶動華為汽車概念走高。此外，機(jī)器人板塊（機(jī)器人執(zhí)行器、減速器、人形機(jī)器人、機(jī)器視覺、工業(yè)母機(jī)、PLC概念、智能機(jī)器、工業(yè)母機(jī)）大幅走強(qiáng)。此外，歐菲光、常山北明等熱門股走出地天板，激活市場人氣。

三季報業(yè)績披露結(jié)束，低空經(jīng)濟(jì)、鴻蒙概念、重組概念等前期活躍分化，新能源汽車、機(jī)器人、證券、互聯(lián)金融等板塊接力上漲。高位股回調(diào)與低位股補(bǔ)漲，有望提高市場重心。

本周，全球市場即將迎來一系列重磅事件。一是美聯(lián)儲議息會議；二是美國總統(tǒng)大選；三是美股重要指數(shù)將調(diào)整；四是日本股市的交易時間，即將延長；五是十四屆全國人大常委會第十二次會議11月4日至8日在北京舉行；六是不少重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在本周公布。

據(jù)美國國家廣播公司（NBC）在美國大選前最后進(jìn)行的一次民意調(diào)查結(jié)果顯示，哈里斯和特朗普的支持率目前持平，均為49%。有2%的選民表示他們對選擇仍不確定。此外，有三分之二的選民認(rèn)為美國正朝著錯誤的方向發(fā)展。

美國此前公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加1.2萬人，預(yù)期增加11.3萬人，前值由25.4萬人修正為22.3萬人。美國10月失業(yè)率為4.1%，預(yù)期為4.1%，前值為4.1%。

據(jù)芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具最新數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲到11月降25個基點(diǎn)的概率為98.9%，維持當(dāng)前利率不變的概率為1.1%。到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為0.2%，累計降息25個基點(diǎn)的概率為17.1%，累計降息50個基點(diǎn)的概率為82.7%。

中信證券認(rèn)為，美國就業(yè)市場溫和走弱，但薪資增速依然穩(wěn)健且未出現(xiàn)企業(yè)大幅裁員的現(xiàn)象，就業(yè)市場保持健康，10月非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)為“軟著陸”增添證據(jù)，維持此前判斷認(rèn)為美聯(lián)儲年內(nèi)還有兩次25bps降息。

【觀點(diǎn)策略】

近期巨豐復(fù)盤觀點(diǎn)回顧：9月25日復(fù)盤表示，市場底部基本確立，市場有望開啟中期反彈行情。9月26日復(fù)盤繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，在政治局會議利好推動下，滬指再現(xiàn)百點(diǎn)長陽，市場做多情緒全面激活。10月8日復(fù)盤表示，接下來，兩市將出現(xiàn)明顯的分歧和多空換手，或出現(xiàn)盤中或日線上的劇烈波動。因此，建議輕倉投資者逢低進(jìn)場而不要急于追高，且要注意控制倉位；重倉投資者則需要在大漲之后逐步降低倉位水平，以等待經(jīng)濟(jì)基本面的回暖。

短期市場維持震蕩，中信證券表示，市場當(dāng)前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，政策信號、外部信號和價格信號的陸續(xù)明朗將成為發(fā)令槍，績優(yōu)股的加速出清給機(jī)構(gòu)提供了更好的入場時機(jī)，配置上短期可以用部分低估值順周期品種過渡，待三大信號明朗后積極增配績優(yōu)成長和消費(fèi)內(nèi)需。

中信建投表示，短期外部變量可能影響牛市節(jié)奏，但不改中期牛市方向。近期，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期而通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，市場認(rèn)為美聯(lián)儲將降息25個基點(diǎn)的概率較高。美國大選特朗普獲選概率有所回落，不同候選人的經(jīng)濟(jì)政策差異將對市場風(fēng)格走向帶來一定不確定性，需要等待結(jié)果落地。

對于后市機(jī)會，東吳證券表示11月市場可能階段性切換至順周期。其指出，順周期板塊四大主線：化債、房地產(chǎn)鏈、消費(fèi)和低PB。

其認(rèn)為，今年以來，以舊換新為代表的內(nèi)需刺激政策陸續(xù)出臺，伴隨著政策效果逐步顯現(xiàn)，相關(guān)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)改善，9月社零同比增長3.2%，相較8月有明顯回升。人大常委會召開在即，財政政策加碼刺激內(nèi)需將是核心議題。近日商務(wù)部稱，將會同相關(guān)部門，推出一批消費(fèi)領(lǐng)域的新政策。結(jié)合籌碼結(jié)構(gòu)視角，可以關(guān)注美護(hù)、文旅、汽車、零食以及醫(yī)藥板塊中帶有消費(fèi)屬性的家用醫(yī)療器械、中藥OTC等領(lǐng)域。

【技術(shù)看盤】

周線來看，大盤現(xiàn)處于自21年以來的震蕩下行行情，波動范圍逐漸收斂?，F(xiàn)階段雖然依舊在向下通道，但市場10月以來的大漲有扭轉(zhuǎn)下跌趨勢之意，有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。日線來看（周線圖中的虛框部分），大盤自年初上漲后展開調(diào)整進(jìn)而形成下跌走勢，美聯(lián)儲降息利好刺激疊加央行財政部及證監(jiān)會一系列組合拳對市場預(yù)期形成強(qiáng)烈轉(zhuǎn)變，市場不但確立階段性底部，更有開啟反轉(zhuǎn)行情的勢頭。國慶節(jié)后市場高開低走快速調(diào)整，短期有望形成3100-3300的震蕩區(qū)間。

【資金動向】

根據(jù)東財統(tǒng)計，當(dāng)日滬深兩市資金共流出27.85億元。板塊資金方面，凈流入的板塊為汽車整車、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、電源設(shè)備行業(yè)，分別凈流入37.4億、22.9億和22.6億。凈流出前三板塊為小金屬、家電行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)，分別凈流出46.2億、15.9億和14.7億。

【市場情緒】

上個交易日漲停186家，跌停43家。今日滬深京市場漲停板家數(shù)較上個交易日（124家）回落，跌停板家數(shù)與上個交易日（165家）回落。漲跌停數(shù)據(jù)顯示今天市場情緒較上一個交易日出現(xiàn)分化和謹(jǐn)慎情緒。漲停板主要集中在汽車零部件（19家）和自動化設(shè)備（14家）等行業(yè)。兩市4495家個股上漲，771家下跌，個股漲多跌少，市場賺錢效應(yīng)一般。

作者：趙玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

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