本周市場先抑后揚，上證指數(shù)一度創(chuàng)出調整新低，周五市場出現(xiàn)大反彈。9月市場會如何表現(xiàn)？哪些板塊會繼續(xù)爆發(fā)走牛？美聯(lián)儲降息預期濃烈，美聯(lián)儲降息如何影響大類資產？華為海思產業(yè)鏈后續(xù)還有機會嗎？針對投資者關心的眾多市場問題，巨豐財經對巨豐投顧進行了采訪。

1、本周指數(shù)先抑后揚，放量飆升行情是否改變市場格局？9月哪些板塊可能出現(xiàn)爆發(fā)性機會？   

巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指在美聯(lián)儲強化9月降息預期、高股息率賽道股給出放量三連陰補跌、大科技景氣賽道強勢反攻、八類超跌反彈板塊強勢飆升，以及絕大多數(shù)行業(yè)細分指數(shù)再現(xiàn)“普漲+急漲+大漲”影響和共振下，給出先抑后揚轉勢攻擊K線，為大周期二次探底到末端的積極信號。

從央行支持性的貨幣政策立場，研究儲備增量政策舉措，增強宏觀政策協(xié)調配合，支持鞏固和增強經濟回升向好態(tài)勢。1-7月規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長13.4%等組合拳利好看，9月行情預期先抑后揚概率大，代表性的半導體、元器件、IT設備、光刻機、芯片、華為海思、保險、消費電子、算力、新材料等板塊，繼續(xù)領漲兩市概率大。 

2、近期銀行股屢創(chuàng)股價新高后出現(xiàn)下跌，如何看待這種現(xiàn)象？銀行股的投資策略應如何制定？

巨豐投顧朱華雷：近期銀行股屢創(chuàng)新高，在于今年以來國家隊加大對銀行股的大幅增持，從增持方式來看，主要是借助銀行ETF等渠道進行增持，此外，險資也是銀行股增持的主要對象。機構資金增持銀行一定程度上推升了銀行股價的上漲，而銀行股的高股息以及低估值是機構資金增持的主要原因。不過，隨著近期銀行板塊以及個股的屢創(chuàng)新高，短期存在獲利兌現(xiàn)的可能，因此，在投資策略上，應當考慮進行適度的減持、降低倉位。

3、近期美聯(lián)儲在釋放降息信號，人民幣的升值預期也在加強。目前來看，美聯(lián)儲降息對大類資產影響是什么？下半年國內央行會有怎樣的增量政策應對？

巨豐投顧郭一鳴：根據(jù)歷史情況，預防式降息通常利好美股，而衰退式降息則由于美國經濟陷入衰退，企業(yè)盈利能力明顯下降導致美股下跌。而A股方面，通常美聯(lián)儲預防式降息的表現(xiàn)要好于衰退式降息。外匯方面，衰退敘事下美元走弱的概率較高。而商品方面，衰退降息大部分情況下跌，預防式漲跌不一定。此外，黃金在降息時大部分情況上漲。原油漲跌不一，主要還是供需以及地緣政治影響。  下半年，國內經濟增長目標努力完成下，寬松趨勢仍會延續(xù)，而美聯(lián)儲如果降息，也將再次打開國內寬松的預期。

4、深圳華強走出11連板，背后邏輯是什么？華為海思產業(yè)鏈后續(xù)還有機會嗎？

巨豐投顧趙玲 ：首屆華為海思全聯(lián)接大會將于9月9日舉行，將舉行星閃及鴻蒙峰會。深圳華強連續(xù)走強，主要是因為公司是海思的主要授權代理商之一，隨著海思陸續(xù)推出新產品，市場預期其將受益。不過從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，公司股價這次大漲的背后，是多家知名游資合力的結果，深圳華強10個交易日有6次出現(xiàn)在龍虎榜之中。隨著海思陸續(xù)推出新品，國產替代滲透率的提高，華為海思的“5+2智能終端解決方案”將引領產業(yè)鏈進入高增長階段，預計芯片制造封測、相關設備材料、芯片分銷以及下游產品合作伙伴均有望受益。

5、根據(jù)半年報，社?；鹬貍}方向和標的能不能抄作業(yè)？如何評判今年中報亮點行業(yè)未來走勢？

巨豐投顧丁臻宇：社?；鹪?024年上半年的持倉中，重倉了基礎化工、醫(yī)藥生物和非銀金融三個行業(yè)，這三個行業(yè)的持倉市值分別達到167.4億元、125.8億元和124.1億元。雖然社?；鸬耐顿Y策略和選擇的標的可以為投資者提供一定的參考，但直接抄作業(yè)可能并不適合。根據(jù)社保基金的持倉和市場表現(xiàn)，可以看出其對業(yè)績回暖的困境反轉行業(yè)和高景氣周期的成長賽道保持關注。這些行業(yè)包括但不限于銀行、消費、醫(yī)藥等板塊作為底倉，以及新能源汽車、光伏、半導體等板塊。

快問快答： 

1、英偉達公布超預期財報后股價卻出現(xiàn)閃崩，如何看待這一現(xiàn)象及國內英偉達產業(yè)鏈后市走勢？ 

巨豐首席投顧張翠霞：美股大型科技股普遍走低，是英偉達公布超預期財報利好反而下跌的關鍵，此為海外科技股累計漲幅較大所致，也是海外機構投資者避險情緒升溫所導致。從英偉達財報發(fā)布后股價急速跳水，應是市場對英偉達未來增長預期存在不確定性的一種反饋。而A股中的新易盛、天孚通信等龍頭標的繼續(xù)演繹持續(xù)性的下跌結構，也進一步反映了市場對英偉達產業(yè)鏈后市走勢的謹慎態(tài)度。但長期來看，隨著人工智能和大數(shù)據(jù)需求的持續(xù)增長，英偉達及其產業(yè)鏈的相關企業(yè)仍有較大的發(fā)展?jié)摿?，投資者應密切關注市場動態(tài)和英偉達未來的戰(zhàn)略布局，以及國內企業(yè)技術迭代和商業(yè)化落地的最新情況，以做出更為理性的投資決策。 

2、石油石化概念本周漲幅排名靠前，石油石化概念漲幅邏輯是什么？ 

巨豐首席投顧張翠霞：全球經濟逐步復蘇刺激石油需求逐漸回升，而地緣政治和供需關系的影響，也刺激布倫特原油價格表現(xiàn)出強勁的增長勢頭，一定程度上助推了中國石油企業(yè)的股票回暖。隨著投資者對公司未來盈利能力的信心增強，市場對油價可持續(xù)上漲的預期提升，能源轉型和地緣政治的影響，以及部分產油國的不穩(wěn)定政治局勢導致的供需之間的微妙平衡被打破等，都是推動油價持續(xù)走高的關鍵。 ?

3、央行從公開市場業(yè)務一級交易商買入4000億元特別國債，如何解讀央行這一舉動？

巨豐投顧朱華雷：央行從公開市場業(yè)務一級交易商買入4000億元特別國債，被業(yè)內解讀為配合財政部到期續(xù)作的常規(guī)操作，對市場流動性并無影響。具體來說，這一操作屬于央行針對此前定向發(fā)行的特別國債續(xù)發(fā)的例行操作，并非市場普遍理解的央行擴充貨幣政策工具箱，在二級市場買賣國債，對中長期債券收益率實施調控的含義不同。財政部對到期債券進行滾續(xù)發(fā)行，并采用了“財政發(fā)給銀行，銀行過手給央行”的模式，因此不會影響到銀行體系流動性以及債券市場的供需狀況，同時也不會影響到央行和銀行資產負債表的規(guī)模。此外，央行持債的久期拉長，提升了長端利率調控能力。同時，央行官網新增的“公開市場國債買賣業(yè)務公告”欄目，預示著未來央行國債買賣會有較高的市場透明度，有助于和市場溝通，及時傳遞政策信號，暢通貨幣政策傳導。

4、現(xiàn)在如何看待養(yǎng)老金進入股市投資？

巨豐投顧郭一鳴：養(yǎng)老金入市利于養(yǎng)老金保值增值，也利于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展，屬于資本市場的重大政策，利于穩(wěn)定市場預期。不過，從耐心資本角度，養(yǎng)老金入市投資還需要注意時間周期。

5、煤炭股本周震蕩反彈，是否意味著煤炭等周期股重回市場熱點？

巨豐投顧趙玲 ：5月份，煤炭板塊與高股息分紅風格整體產生分化，當前持續(xù)調整后出現(xiàn)反彈行情，更多是超跌反彈修復，由于煤炭價格處于低位，板塊難言重回熱點。

6、食品飲料本周走勢疲弱，曾經代表中國價值的食品飲料是否值得潛伏？

巨豐投顧丁臻宇：食品飲料行業(yè)近期走勢疲弱，存在估值修復機會，板塊估值已回落至歷史低位，建議從獨立成長、高股息率、低估值三條主線進行布局。行業(yè)的基本面仍然穩(wěn)健，消費升級和居民收入水平提高為食品飲料板塊提供了堅實的需求基礎。對于長期投資者而言，食品飲料板塊可能存在潛伏的價值，短期而言，市場風口并不在這里。

執(zhí)筆投顧：

張翠霞 執(zhí)業(yè)證書：A0680620080009

郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001

朱華雷 執(zhí)業(yè)證書：A0680613030001

趙 玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

粉絲特惠：好股票APP五個熱門產品任選一款，體驗五天！歡迎下載體驗！