本周市場先揚(yáng)后抑，成交量再度走低。目前看，市場底部在哪？下周市場會(huì)怎么走？美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾日前明確表示降息即將到來，如何看待美聯(lián)儲(chǔ)降息？針對投資者關(guān)心的眾多市場問題，巨豐財(cái)經(jīng)對巨豐投顧進(jìn)行了采訪。

1、本周市場先揚(yáng)后抑，成交量再度走低。目前看，市場底部在哪？下周市場會(huì)怎么走，應(yīng)該逢低關(guān)注哪些板塊？

巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指無視海外市場強(qiáng)勢走勢，在局部茅股屢創(chuàng)調(diào)整新低、成交量進(jìn)一步萎縮、市場無核心主線、高股息率賽道股出現(xiàn)較為明顯的分化和補(bǔ)跌走勢、半年報(bào)業(yè)績集中披露窗口期\業(yè)績好的股票不一定漲\業(yè)績差的股票大概率加速跌、中高價(jià)股票權(quán)重占比不足10%、基金產(chǎn)品再現(xiàn)贖回潮、強(qiáng)勢績優(yōu)股動(dòng)輒閃崩，以及絕大多數(shù)行業(yè)細(xì)分指數(shù)再現(xiàn)“普跌+急跌+大跌”的市場運(yùn)行，明確8月最后一周繼續(xù)慣性探底和磨底概率大。

從頂層設(shè)計(jì)圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域和重大生產(chǎn)力布局，金融監(jiān)管總局鼓勵(lì)更多的保險(xiǎn)資金作為長期資本、耐心資本投入到科技領(lǐng)域里，發(fā)改委印發(fā)《能源重點(diǎn)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實(shí)施方案》，科技部強(qiáng)化集成電路、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備、儀器儀表、基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、先進(jìn)材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展體制機(jī)制，工信部大力推進(jìn)“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)，《全國重點(diǎn)城市IPv6流量提升專項(xiàng)行動(dòng)工作方案》印發(fā)，華為即將舉行首屆星閃及鴻蒙峰會(huì)等，明確核心受益的“科技創(chuàng)新”產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈將會(huì)領(lǐng)先指數(shù)形成較好的多頭攻擊行情，代表性的“三低兩高”龍頭股或最先受到資金的關(guān)注和追捧。 

2、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾日前明確表示降息即將到來，如何看待美聯(lián)儲(chǔ)降息？對資本市場有怎樣的影響？

巨豐投顧趙玲：如果美聯(lián)儲(chǔ)官員傾向于降息，通常意味著他們對經(jīng)濟(jì)增長的放緩、通脹壓力減弱或全球經(jīng)濟(jì)不確定性感到擔(dān)憂。降息可以被視為一種預(yù)防性措施，以支持經(jīng)濟(jì)增長和維持金融市場穩(wěn)定。降息對股市而言總體偏利好，因?yàn)檩^低的利率降低了企業(yè)的融資成本，提升了企業(yè)盈利能力，并使得股市更具吸引力。從行業(yè)來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息前1-3個(gè)月內(nèi)，利率敏感型的周期和科技行業(yè)相對占優(yōu)。降息后1-3個(gè)月內(nèi)消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)相對偏強(qiáng)。

不過當(dāng)市場已經(jīng)廣泛預(yù)期降息時(shí)，任何與預(yù)期相悖的政策決定都可能引起市場的劇烈波動(dòng)。因此，若9月份因?yàn)閿?shù)據(jù)反復(fù)等原因沒有降息，那么短期市場或存在波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)。

3、本周銀行股逆勢飆升，多只國有大行股多次創(chuàng)新高，這背后傳遞什么信號(hào)？這個(gè)位置，對于國家隊(duì)資金持有的銀行股還能不能跟進(jìn)？

巨豐投顧郭一鳴：銀行股的上漲，一方面說明目前市場資金關(guān)注的方向仍在于以銀行為首的高股息板塊方向；另一方面，也表明在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不濟(jì)以及利率走低環(huán)境下，市場仍傾向于具備防御性的高股息等穩(wěn)定性板塊；對于銀行股來說，能否跟進(jìn)或許需要留意宏觀環(huán)境的變化以及市場流動(dòng)性能否進(jìn)一步的釋放。如果宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)依然不強(qiáng)，市場情緒低迷之下，對于銀行等高股息板塊仍有傾向，也就仍可繼續(xù)跟進(jìn)。但如果政策加碼下國內(nèi)基本面進(jìn)一步修復(fù)或海外流動(dòng)性實(shí)質(zhì)性釋放，市場和資金的風(fēng)格可能發(fā)生轉(zhuǎn)向，則需要保持謹(jǐn)慎。

4、游戲《黑神話：悟空》橫空出世引發(fā)市場高度關(guān)注，會(huì)給國產(chǎn)單機(jī)游戲帶來春天嗎？游戲產(chǎn)業(yè)鏈哪個(gè)領(lǐng)域還有機(jī)會(huì)？

巨豐投顧朱華雷：從《黑神話：悟空》近期的銷量來看，短短1天時(shí)間，在Steam平臺(tái)上已售出超過300萬份，總銷量超過450萬份，總銷售額：超過15億元人民幣。在線玩家人數(shù)突破200萬。《黑神話：悟空》的熱銷，不僅帶動(dòng)游戲設(shè)備銷量的增長，同時(shí)也引發(fā)金融市場對游戲產(chǎn)業(yè)持續(xù)關(guān)注，近期相關(guān)概念股受到市場的追捧和熱炒，該款游戲被視為國產(chǎn)游戲產(chǎn)業(yè)的一個(gè)重要里程碑，展示了中國游戲產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新能力和文化魅力。該款游戲的火爆不僅帶動(dòng)了從游戲開發(fā)、出版到硬件制造、銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，而且也帶動(dòng)了相關(guān)旅游景區(qū)市場的火熱，高性能顯卡、游戲主機(jī)、旅游以及衍生市場中服飾、手辦等領(lǐng)域存在潛在的投資機(jī)會(huì)。

5、大宗商品中哪些細(xì)分方向容易在下半年走強(qiáng)？對應(yīng)的二級(jí)市場板塊會(huì)如何表現(xiàn)？

巨豐投顧丁臻宇：在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期及人工智能大發(fā)展等因素作用下，大宗商品市場在2024年下半年有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲行情。有色金屬方面：隨著新經(jīng)濟(jì)中的行業(yè)快速發(fā)展，如人工智能（AI）投入的爆發(fā)式增長、半導(dǎo)體行業(yè)周期的復(fù)蘇，以及全球電網(wǎng)升級(jí)等，銅、鋁、白銀、錫等金屬的需求預(yù)計(jì)將增加，這些金屬的供給受到約束，投資機(jī)會(huì)較大。能源方面：需求旺季將至，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存。石油市場情緒可能已至底部，基本面短缺格局并未改變，天然氣市場逐步走出暖冬過剩格局，動(dòng)力煤基本面或?qū)⒂伤哨吘o。二級(jí)市場板塊的表現(xiàn)，與大宗商品走勢吻合度比較高。投資者可以參考大宗商品價(jià)格走勢以及A股流動(dòng)性，做出投資決策。

快問快答： 

1、華為海思代表的科技板塊強(qiáng)勢攀升，后市還能不能繼續(xù)爆發(fā)？ 

巨豐首席投顧張翠霞：華為海思為代表的科技板塊強(qiáng)勢攀升，趨于最高點(diǎn)附近報(bào)收，意味著小周期即使有技術(shù)回踩也不會(huì)逆轉(zhuǎn)中期向好上升趨勢。從華為即將舉行首屆星閃及鴻蒙峰會(huì)，可能會(huì)帶來華為芯片和鴻蒙系統(tǒng)的最新進(jìn)展，以及華為海思概念不僅在二級(jí)市場上受到廣泛關(guān)注，而且在實(shí)際業(yè)務(wù)中也有著不俗的表現(xiàn)，如在元器件分銷和自研芯片領(lǐng)域的活躍，將進(jìn)一步刺激市場對華為海思及相關(guān)科技板塊的熱情，此為華為海思及相關(guān)個(gè)股的上漲提供了動(dòng)力，建議投資者在該板塊沒有突破前高點(diǎn)頸線壓力之前，可以繼續(xù)趨勢策略持股待漲操作，博弈大概率的三浪上攻行情機(jī)會(huì)。 

2、近期固態(tài)電池反復(fù)活躍，多家鋰企官宣實(shí)現(xiàn)突破，對新能源車產(chǎn)業(yè)鏈有哪些影響？ 

巨豐首席投顧張翠霞：固態(tài)電池的技術(shù)突破為新能源車的發(fā)展增添了強(qiáng)勁動(dòng)力，相比傳統(tǒng)液態(tài)電池，在安全性、能量密度、充電速度等方面有著顯著的優(yōu)勢。其采用固態(tài)電解質(zhì)，從根本上消除了液態(tài)電解質(zhì)易燃、易揮發(fā)的安全隱患，提高了電池在極端條件下的安全性與可靠性?。另外，固態(tài)電池的能量密度更高，能夠在相同體積或重量下儲(chǔ)存更多的電能，為新能源汽車提供更長的續(xù)航里程?等，將會(huì)大大促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)、低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)等的快速發(fā)展，并形成越來越豐富的應(yīng)用場景。?

3、市場接連地量與半年報(bào)集中披露期風(fēng)險(xiǎn)釋放效應(yīng)有關(guān)系嗎？

巨豐投顧郭一鳴：半年報(bào)集中披露期風(fēng)險(xiǎn)釋放會(huì)在短期影響市場的表現(xiàn)和情緒，但并非市場走弱以及地量的本質(zhì)影響因素。當(dāng)前市場持續(xù)的地量，核心還是行情持續(xù)低迷下市場情緒不振以及信心缺失，再加上更多投資者長期被套以及增量資金持續(xù)觀望下，市場交投冷淡以及提振動(dòng)力不足所導(dǎo)致。

4、本周消費(fèi)白馬回調(diào)明顯，美容護(hù)理概念跌幅居前。如何看待美容護(hù)理的走弱？

巨豐投顧趙玲：巴菲特二季度調(diào)倉美股美妝股的消息，對國內(nèi)美容護(hù)理板塊短期形成了一定的刺激，然而由于國內(nèi)市場與美股市場存在差異的情況下，這種影響往往較為有限。隨著市場低迷，美容護(hù)理板塊走弱。因此，投資者還是要注意分析公司質(zhì)地和未來盈利趨勢，回歸基本面分析，不可盲目跟風(fēng)。

5、農(nóng)林牧漁概念本周領(lǐng)跌，有哪些利空消息影響？

巨豐投顧朱華雷：本周農(nóng)林牧漁板塊下跌，主要在于溫氏股份、牧原股份等權(quán)重股回落所引發(fā)的板塊回調(diào)，以及市場情緒對整個(gè)農(nóng)林牧漁板塊的影響。從近期來看，農(nóng)林牧漁板塊市場資金呈現(xiàn)持續(xù)凈流出，在一定程度上影響了短期農(nóng)林牧漁板塊的市場表現(xiàn)。此外，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，9月份全國規(guī)模豬場的中大豬存欄量同比增長，預(yù)示著未來一段時(shí)間內(nèi)豬肉市場供應(yīng)充足，可能導(dǎo)致豬價(jià)下跌。

6、房地產(chǎn)市場利好預(yù)期和傳聞不斷，房地產(chǎn)行業(yè)能否借著這個(gè)時(shí)段迎來一波小高潮呢？

巨豐投顧丁臻宇：房地產(chǎn)近期迎來了一系列利好政策和預(yù)期，比如降低首付比例、取消房貸利率下限、公積金貸款利率下調(diào)等，10多個(gè)城市收儲(chǔ)商品房作為保障性住房等。金融監(jiān)管總局表示商業(yè)銀行已審批的“白名單”項(xiàng)目獲得了大量融資支持，這也有助于緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力。房地產(chǎn)行業(yè)在當(dāng)前政策利好和市場預(yù)期的背景下，有可能迎來一波小高潮，建議重點(diǎn)關(guān)注在一線城市布局的房地產(chǎn)企業(yè)。

執(zhí)筆投顧：

張翠霞 執(zhí)業(yè)證書：A0680620080009

郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001

朱華雷 執(zhí)業(yè)證書：A0680613030001

趙 玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

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