本周市場連續(xù)地量并產(chǎn)生分化，截止本周五收盤，上證指數(shù)漲0.60%，深證成指跌0.52%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.26%。地量之后是不是真的會變盤？后市板塊機(jī)會有哪些？美國降息周期如果打開，對于投資者大類資產(chǎn)操作將來哪些改變？針對投資者關(guān)心的眾多市場問題，巨豐財(cái)經(jīng)對巨豐投顧進(jìn)行了采訪。

1、 本周市場震蕩運(yùn)行，連續(xù)多日成交量低于5000億。如何看待市場頻繁地量的情況？對于下周市場走勢和板塊機(jī)會，怎么看？  

巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指在海外市場強(qiáng)勢上漲、大科技重回領(lǐng)漲序列等消息刺激下，周線收出先抑后揚(yáng)區(qū)間震蕩線，或續(xù)創(chuàng)新低收陰十字星，或極端縮量抵抗小陽線，為大周期二次探底進(jìn)行中走勢。

從央行將聚焦國家重大科技項(xiàng)目，中小科技企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，發(fā)揮科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款作用，會同相關(guān)部門培育支持科技創(chuàng)新的金融市場生態(tài)，完善創(chuàng)業(yè)投資“募資、投資、管理、退出”機(jī)制，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，持續(xù)提升金融支持科技創(chuàng)新的能力，強(qiáng)度和水平等組合拳利好，預(yù)期下周的資本市場或給出沖高回落的技術(shù)整固走勢，但核心受益的景氣賽道“科技創(chuàng)新”成長股將繼續(xù)保持較好活躍度。

2、目前投資者對國家隊(duì)入市呼聲不斷，結(jié)合歷史與當(dāng)下形勢來看，對國家隊(duì)后續(xù)動作和操作風(fēng)格有哪些預(yù)判？證金、匯金、社?；稹B(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)持倉哪個更應(yīng)該重點(diǎn)跟蹤？

巨豐投顧郭一鳴：在資本市場的舞臺上，“國家隊(duì)”的一舉一動總是吸引著無數(shù)投資者的目光。它們以穩(wěn)健的投資風(fēng)格和深遠(yuǎn)的市場影響力，成為市場情緒的重要風(fēng)向標(biāo)?！皣谊?duì)”，通常指的是以證金公司、中央?yún)R金和社保基金為代表的國家資本。它們以龐大的資金規(guī)模和深遠(yuǎn)的市場影響力，對市場趨勢和投資者情緒有著不可忽視的作用。根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，“國家隊(duì)”持倉市值超過120億元，涉及22家上市公司。這些公司分布在煤炭、有色金屬、食品飲料等多個行業(yè)，顯示出“國家隊(duì)”在不同領(lǐng)域的均衡布局。根據(jù)歷史趨勢看，國家隊(duì)一定時期對持倉不會做太大的變動，都是微調(diào)為主。

此外，證金、匯金、社?；稹B(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)持倉都是國家隊(duì)動向的重要參考，而僅從規(guī)模上看，社?；鸪止墒兄递^大。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，已經(jīng)披露半年報(bào)的上市公司中，有36家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)了社?；鸬纳碛埃塾?jì)持股量達(dá)7.51億股，市值高達(dá)107.4億元！社?；鸬某謧}主要集中在能源、材料、傳媒、電信服務(wù)等行業(yè)。而從近一段時間看，這些行業(yè)板塊的表現(xiàn)相對突出，或許值得進(jìn)一步跟蹤。

3、美國7月CPI同比增速繼續(xù)放緩，市場期待的美聯(lián)儲9月降息是否會有變數(shù)？美國降息周期如果打開，對于投資者大類資產(chǎn)操作將來哪些改變？

巨豐投顧朱華雷：美國7月CPI同比上漲2.9%，這是自2021年以來首次降至3%以下，顯示出通脹壓力正在逐步減弱。7月CPI數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲9月降息提供了支持，但降息幅度可能取決于更多即將公布的數(shù)據(jù)，特別是就業(yè)市場的表現(xiàn)。對于投資者而言，美國降息周期的開啟可能會帶來資產(chǎn)配置上的改變。債券市場可能會因?yàn)槔氏陆刀芤?，而股票市場可能會因?yàn)槠髽I(yè)融資成本降低而受到提振。同時，美元的走弱可能會增加對其他貨幣和資產(chǎn)的吸引力。

4、本周環(huán)保概念領(lǐng)漲，環(huán)保板塊上漲的邏輯是什么？后續(xù)持續(xù)性會如何？

巨豐投顧丁臻宇：環(huán)保板塊本周的上漲主要受到政策面的強(qiáng)烈提振。中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》提出了加快形成節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的空間格局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式的目標(biāo)，以及到2030年和2035年的具體發(fā)展目標(biāo)。這一政策信號表明政府將加大對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而激發(fā)了市場對環(huán)保概念股的熱情。投資者在考慮環(huán)保板塊的持續(xù)性時，應(yīng)該關(guān)注政策動態(tài)、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)的市場地位和財(cái)務(wù)健康狀況，以及宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。同時，環(huán)保板塊的表現(xiàn)也可能受到市場情緒和其他外部因素的影響，短期上漲后不建議追漲。

5、本周AR眼鏡站上風(fēng)口，MR技術(shù)被視為未來重要發(fā)展方向之一，智能眼鏡短期能否取代智能手機(jī)？AI眼鏡概念下周還能爆發(fā)嗎？

巨豐投顧趙玲：智能眼鏡雖然具備多種功能，?如拍照、?攝像、?導(dǎo)航、?語音識別等，?并且隨著技術(shù)的發(fā)展，?它們的功能和性能也在不斷提升。?然而，?智能眼鏡要取代智能手機(jī)，?還需要克服多個挑戰(zhàn)。?首先，?智能眼鏡的體積和重量雖然近年來有所減小，?但仍需進(jìn)一步優(yōu)化以確保長時間佩戴的舒適度。?其次，?電池續(xù)航是一個重要的挑戰(zhàn)，?盡管快充技術(shù)和能源管理軟件有所進(jìn)步，?但支持全天候使用的需求仍然是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。?短期來說，AI眼鏡概念熱度比較高，短期受到資金熱捧，目前熱度勢頭不減，下周有望繼續(xù)維持，但空間上可能較為有限。

快問快答：

1、本周AI鏈股票出現(xiàn)了強(qiáng)勢反彈，硬核科技這條主線接下來應(yīng)該怎樣更好的尋找機(jī)會？

巨豐首席投顧張翠霞：硬核科技是指基于科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)發(fā)明之上，具有較高技術(shù)門檻和明確應(yīng)用場景的關(guān)鍵核心技術(shù)。硬科技投資不少是政策導(dǎo)向，具有周期長、難度高、風(fēng)險(xiǎn)高、不確定性高的特點(diǎn)。硬科技領(lǐng)域的投資熱潮不僅體現(xiàn)了市場對于高精尖產(chǎn)業(yè)的看好，也彰顯了我國推動產(chǎn)業(yè)升級、實(shí)現(xiàn)科技自立的決心。代表性的領(lǐng)域有?光電芯片、?人工智能、?航空航天、?生物技術(shù)、?信息技術(shù)等，這些技術(shù)具有引領(lǐng)性、創(chuàng)新性，也是基石性、關(guān)鍵性的，有望在“政策加持+產(chǎn)業(yè)推進(jìn)+資本注入+人氣聚焦+上升趨勢”等因素共振下，形成較好溢價(jià)走高動能和條件，建議投資者積極把握相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中的“三低兩高龍頭股”積極做多博弈，應(yīng)有較好的上升預(yù)期和未來。

2、養(yǎng)老金二季度持股方向變動，給投資者帶來哪些啟示？

巨豐首席投顧張翠霞：社?；鸷突攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金二季度的加倉行為，?主要集中在人工智能、?能源、?材料、?電信等行業(yè)，?為攻守兼顧的投資策略，?體現(xiàn)了對穩(wěn)定現(xiàn)金流的追求，也側(cè)面反饋了對長期價(jià)值的認(rèn)可和對市場未來走勢的樂觀判斷。行業(yè)分布上，?持倉調(diào)整緊跟政策導(dǎo)向，在醫(yī)藥健康、?新能源及科技創(chuàng)新領(lǐng)域加快布局，為我們提供了重要的參考信息。預(yù)判未來一段時間，相關(guān)新能源汽車、?風(fēng)電、創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體、?云計(jì)算、人工智能、芯片、光刻機(jī)（膠）等板塊，會有不少好股票涌現(xiàn)出來。有鑒于此，投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不斷跟進(jìn)上述板塊的行業(yè)邏輯和發(fā)展脈絡(luò)，進(jìn)行長線資金的資產(chǎn)配置，才可能實(shí)現(xiàn)時間換空間的財(cái)富增長。?

3、猴痘變異株引發(fā)病例激增，對于國內(nèi)醫(yī)療板塊來說帶來哪些機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)？

巨豐投顧郭一鳴：隨著猴痘疫情的擴(kuò)散，對猴痘病毒檢測試劑盒的需求可能會上升，目前，國內(nèi)已有多家企業(yè)研發(fā)出猴痘病毒核酸檢測試劑盒，并獲得歐盟CE認(rèn)證。此外，疫情的增長或?qū)⒃黾俞槍锒坏目共《舅幬锏男枨?，特別是那些已經(jīng)獲得批準(zhǔn)或正在進(jìn)行臨床試驗(yàn)的藥物，同時增加對醫(yī)療設(shè)備和個人防護(hù)用品的需求。

對于風(fēng)險(xiǎn)而言，猴痘變異株的傳播可能增加國內(nèi)疫情防控的壓力，需要加強(qiáng)監(jiān)測和隔離措施?？赡軐?dǎo)致醫(yī)療資源重新分配，影響其他醫(yī)療服務(wù)的供給。此外，針對猴痘的疫苗和藥物研發(fā)需要大量投入，但市場需求和回報(bào)存在不確定性。

4、本周傳媒游戲板塊出現(xiàn)反彈，對于游戲板塊的后市怎么看？

巨豐投顧丁臻宇：游戲版號延續(xù)高質(zhì)量常態(tài)化發(fā)放趨勢，各家新游研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)，隨著大廠大產(chǎn)品周期步入尾聲，買量市場降溫，A股游戲公司產(chǎn)品周期有望穩(wěn)步開啟，驅(qū)動24-26年業(yè)績增長。而目前，A股游戲公司中大部分估值仍處12-15倍區(qū)間，均處于歷史較低分位，行業(yè)的估值修復(fù)行情值得期待。

5、巴菲特腰砍蘋果持倉，同時增持安達(dá)保險(xiǎn)、西方石油。對這一操作有何評價(jià)？

巨豐投顧趙玲：巴菲特近期調(diào)倉可能出于對未來不確定性的避險(xiǎn)考慮。減持蘋果股份可能是基于對股價(jià)高估或者其他投資機(jī)會的考慮，而增加對安達(dá)保險(xiǎn)和西方石油的持股則可能表明他看好這些公司的長期表現(xiàn)和行業(yè)前景。此次調(diào)整符合巴菲特一貫的價(jià)值投資理念，不過，具體評價(jià)這一行動的成功與否還需觀察相關(guān)公司未來的業(yè)績發(fā)展和市場環(huán)境變化。

6、房地產(chǎn)板塊再次出現(xiàn)大跌，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)何去何從？

巨豐投顧朱華雷：昨日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的1—7月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速依然下滑，并沒有政策利好下逐漸收斂。具體看，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資60877億元，同比下降10.2%，前值為下降10.1%。這可能是導(dǎo)致房地產(chǎn)板塊近日走弱的主要原因。在地產(chǎn)去庫存的大環(huán)境下，行業(yè)將繼續(xù)出清，難言機(jī)遇。

執(zhí)筆投顧：

張翠霞 執(zhí)業(yè)證書：A0680620080009

郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001

朱華雷 執(zhí)業(yè)證書：A0680613030001

趙 玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

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