本周外圍市場暴跌暴漲，A股市場再度探底。當前A股估值處于歷史低位，“國家隊”會不會有大動作？“日元套利交易”風暴是不是真的結束了？巨震行情中投資者該如何把握機會和規(guī)避風險？針對投資者關心的眾多市場問題，巨豐財經對巨豐投顧進行了采訪。

1、本周全球市場暴跌暴漲，大盤指數(shù)一度刷新回調新低。就當前國內外經濟形勢來看，下周市場將如何表現(xiàn)？哪些板塊有望逆勢崛起？   

巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指在海外市場高位熔斷式暴跌，日本央行加息15個基點，局部權重股高位補跌，熱點板塊輪動過快，以及絕大多數(shù)行業(yè)細分指數(shù)再現(xiàn)“普跌+急跌+大跌”影響和共振下，給出續(xù)創(chuàng)調整新低的調整陰線，為周月線級別二次探底進行中走勢。

從摩根大通已將年底前美國經濟陷入衰退的概率從25%上調至35%，中央金融辦支持長期資金入市，建立增強資本市場內在穩(wěn)定性長效機制，國家發(fā)改委牽頭出臺《推動文化和旅游領域設備更新實施方案》，推進先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)深度融合，商務部制定《關于促進服務消費高質量發(fā)展的意見》的細化具體落實舉措，三部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步強化碳達峰碳中和標準計量體系建設行動方案（2024—2025年）》，四川印發(fā)《加快數(shù)字人才培育支撐數(shù)字經濟發(fā)展行動實施方案（2024—2026年）聚焦人工智能、大數(shù)據、智能制造、集成電路、數(shù)據安全等領域組合拳利好，明確核心受益的產業(yè)鏈供應鏈將繼續(xù)演繹符合預期的“過度超跌”反彈回升行情。 

2、當前A股估值處于歷史低位，“國家隊”會不會有大動作？他們青睞什么風格的標的？

巨豐投顧郭一鳴：7月的重要會議前后，大資金都有動作，主要還是托底為主。而接下來，如果市場持續(xù)低迷，包括海外市場大震蕩下可能的干擾，不排除大資金繼續(xù)托底進而呈現(xiàn)出大動作。今年以來，根據季報數(shù)據顯示，“國家隊”重倉的方向是以銀行、石油等高股息為首的中特估方向，同時還有以大基金布局的半導體為代表的“科特估”方向。

3、“日元套利交易”風暴是不是真的結束了？巨震行情中投資者該如何把握機會和規(guī)避風險？

巨豐投顧丁臻宇：近期，由于日本央行意外加息，日元套利交易的平倉成為全球股市大跌的關鍵因素之一。摩根大通的分析師指出，日元套利交易的平倉進程可能只完成了一半，這意味著相關的市場動蕩可能還未完全結束；而高盛則持有相反觀點，認為日元套利交易已經結束。從近期海外市場表現(xiàn)看，已經基本修復日元套利交易造成的沖擊。對于A股投資者來說，更需要擔憂外圍市場巨震造成的風險外溢，注意港股可能被波及，進而影響到A股相關公司。短期而言，A股投資者需要注意防御，可關注消費、醫(yī)藥等板塊，另外關注中報業(yè)績增長超預期的成長板塊，比如半導體、芯片等。

4、近期連續(xù)上周的教育板塊在后半周出現(xiàn)大跌了，這背后原因是什么？對于接下來教育板塊走勢怎么看？

巨豐投顧趙玲：教育板塊的爆火本身有兩方面因素，一是政策的邊際變化，二是與市場環(huán)境相應的超跌反彈情緒。那么政策力度上來看，只是邊際改善，并沒有出現(xiàn)全面破冰，力度并不夠大，這也預示只是短期反彈，不是反轉，那空間就不會大。市場環(huán)境來看，當前A股整體低迷，教育板塊定位超跌反彈行情，那空間亦不是那么足。因此在短期市場漲勢已完全透支當前利好時，在市場情緒穩(wěn)定之后，自然會出現(xiàn)回落。對于教育板塊后市，重點跟蹤政策的變化，如果政策在基礎教育領域不突破，那么教育板塊后市難言整體性機會。

5、各地“收儲”存量房用作保障房工作加快推進，房地產行業(yè)將怎么走？房地產產業(yè)鏈哪些領域可以關注？

巨豐投顧朱華雷：近期，江西景德鎮(zhèn)、四川雅安、貴州貴陽等多地在穩(wěn)樓市新政中提出，支持企業(yè)收購存量商品房用作保障房?！笆諆Α闭叩膶嵤?，有利于房地產行業(yè)去庫存和化解行業(yè)危機。收儲，一定程度上緩解房地產企業(yè)的資金壓力，加快企業(yè)的資金回籠，降低房地產企業(yè)債務壓力，向房地產企業(yè)紓困，有利于房地產行業(yè)的健康發(fā)展，促進行業(yè)競爭格局傾斜。在政策提振下，地產行業(yè)短期有望迎來行業(yè)的反彈和修復。從地產行業(yè)產業(yè)鏈看，建材、裝飾材料、家居用品、家電等行業(yè)也有望在地產行業(yè)回暖的帶動下迎來行業(yè)景氣的回升，這些板塊值得關注。

快問快答： 

1、特朗普稱下周將接受馬斯克訪問，這一事件對于特拉斯產業(yè)鏈概念股會有怎樣的影響？ 

巨豐首席投顧張翠霞：特朗普稱下周將接受馬斯克訪問，對特斯拉產業(yè)鏈概念股可能會有積極影響。?特朗普最近一直對電動汽車持批評態(tài)度，馬斯克對特朗普的支持對電動汽車產業(yè)至關重要，如果特朗普的立場有所緩和，?特斯拉和其他電動汽車制造商將受益。我們知道，?政治觀點在電動汽車購買決策中扮演一定角色，??特朗普的態(tài)度變化可能會影響電動汽車的需求和市場接受度。從特斯拉作為電動汽車行業(yè)的領軍企業(yè)，?其規(guī)模和范圍在非電動汽車補貼環(huán)境下仍然具有競爭優(yōu)勢角度，以及新能源汽車是全球主要經濟體戰(zhàn)略推動的主戰(zhàn)場，明確不管事件如何演繹都不會真正意義上影響特斯拉的未來，也不會長周期影響特斯拉產業(yè)鏈的未來。

2、維生素價格一周飆漲256%，概念股掀漲停潮。維生素概念股還能投資嗎？ 

巨豐首席投顧張翠霞：近年來，維生素廠家通過調整供給量與報價，不斷推動產品價格上漲。疊加海外龍頭企業(yè)出現(xiàn)部分產品的重大停產利空、國內不少維生素企業(yè)例行停產檢修等，導致供給端進一步收縮，此為刺激維生素價格飆漲的關鍵。但，投資維生素概念股時也應注意風險。這個領域?是較為典型的寡頭壟斷行業(yè)，?市場主要由幾家大型企業(yè)主導，?限制了新進入者的空間。?此外，?維生素價格的上漲基礎并不穩(wěn)定，??因此，?投資者在考慮投資維生素概念股時，?應綜合考慮公司的財務狀況、?市場競爭力以及行業(yè)發(fā)展趨勢等因素，?以避免出現(xiàn)過激追漲博弈的投資風險。?

3、中東局勢，歐線集運累計暴跌40%。如何看待集運價格的走勢？航運股是否值得投資？

巨豐投顧郭一鳴：中東局勢的緩和，緩解了市場對于地緣沖突可能引發(fā)供應鏈中斷的擔憂，進而降低了對航運服務的需求預期，導致集運指數(shù)（歐線）期貨價格顯著下跌。航運股目前總體處于相對高位，航運股性價比不高。

4、電池級碳酸鋰跌至8萬元/噸，多家鋰電上市公司業(yè)績虧損，哪些鋰電股值得關注？

巨豐投顧丁臻宇：今年以來，電池級碳酸鋰價格持續(xù)走低，4月逐步穩(wěn)定在11萬元/噸左右，但自5月中旬開始，跌勢難止，價格跌破10萬元/噸。進入8月，碳酸鋰價格下跌勢頭不減，大有擊穿8萬元關鍵“成本線”的趨勢。價格跌至成本線，眾多鋰電上市公司業(yè)績出現(xiàn)虧損。對于鋰電行業(yè)，當前處于明顯的下行期，價格低于成本線會導致業(yè)內產能出清。鋰電行業(yè)內的龍頭企業(yè)由于規(guī)模效應和成效效應，往往能夠穿越行業(yè)低谷期。

5、食品飲料震蕩走高，是否意味著白酒資產為代表的消費重回市場投資主線？

巨豐投顧趙玲：隨著擴內需促消費政策的持續(xù)加碼，近期食品飲料板塊也迎來水漲船高。不過，對于白酒板塊來說，或許仍需觀望，畢竟消費疲軟下，價格倒掛、庫存高企以及基金減持下，或仍有承壓，也或對消費板塊帶來拖累。

6、本周社會服務漲幅居前，同時獲得資金流入，社會服務的投資邏輯有哪些？

巨豐投顧朱華雷：暑期假日出行旺季以及暑期檔票房收入的增長，顯示出旅游、影視等行業(yè)景氣回升，對酒店餐飲、旅游、影視傳媒等子行業(yè)形成催化，在利好數(shù)據刺激和情緒提振下，本周旅游、酒店餐飲、影視行業(yè)等板塊受到市場熱炒，帶動了整個服務行業(yè)的上漲，此外，政策上提出《推進旅游公共服務高質量發(fā)展》，在一定程度上驅動了旅游、酒店餐飲等行業(yè)的炒作。

執(zhí)筆投顧：

張翠霞 執(zhí)業(yè)證書：A0680620080009

郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001

朱華雷 執(zhí)業(yè)證書：A0680613030001

趙 玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

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