市場(chǎng)觀點(diǎn)｜耐心等待此輪波段調(diào)整結(jié)束的信號(hào)！

雖然全球市場(chǎng)走低，也雖然A股市場(chǎng)未能幸免，但這并不影響7月底以來A股市場(chǎng)可能的反彈。畢竟，在國內(nèi)重要會(huì)議的重磅定調(diào)以及積極政策的提振預(yù)期下，市場(chǎng)信心有望得到提振。而與此同時(shí)，政策加碼預(yù)期下，經(jīng)濟(jì)修復(fù)有望再進(jìn)一步，并提振企業(yè)盈利的回升，進(jìn)而提升股市向好。不僅如此，海外美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升級(jí)下，海外流動(dòng)性全線釋放可期。而對(duì)于投資者來說，短線的反彈仍可期待，對(duì)于近期反復(fù)提及的中報(bào)預(yù)增、美聯(lián)儲(chǔ)降息以及三中全會(huì)改革方向等題材仍可繼續(xù)跟蹤。但波段投資者，仍建議保持觀望，耐心等待此輪波段調(diào)整結(jié)束的信號(hào)。

宏觀政策｜金融監(jiān)管總局?jǐn)M發(fā)新規(guī) 要求保險(xiǎn)公司重點(diǎn)關(guān)注這類長(zhǎng)期股權(quán)投資

國家金融監(jiān)督管理總局修訂形成《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法（征求意見稿）》，現(xiàn)正式向社會(huì)公開征求意見，明確要求保險(xiǎn)公司重點(diǎn)關(guān)注不良資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、頻繁下調(diào)分類的資產(chǎn)，以及公允價(jià)值長(zhǎng)期低于賬面價(jià)值的長(zhǎng)期股權(quán)投資等資產(chǎn)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)，深入分析風(fēng)險(xiǎn)成因，充分計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)防范及處置措施。實(shí)踐中，多數(shù)保險(xiǎn)公司將資產(chǎn)分類情況納入公司績(jī)效考核。同時(shí)，監(jiān)管定期監(jiān)測(cè)固定收益類資產(chǎn)不良率、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比、損失資產(chǎn)占比等指標(biāo)，有針對(duì)性地開展風(fēng)險(xiǎn)提示、進(jìn)行早期干預(yù)，并逐步將風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果納入機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管以及非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)等，提升監(jiān)管制度協(xié)同性。

行業(yè)機(jī)會(huì)｜氫能應(yīng)用端受益燃料電池汽車放量

近日全國首個(gè)變電站用氫能直流備用電源系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“氫能直流備用電源”）在廣州南沙110千伏珠二變電站試點(diǎn)應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了電力中斷后氫能備用電源零秒切換與不間斷供電，為未來綠色零碳變電站建設(shè)、電氫協(xié)同產(chǎn)業(yè)應(yīng)用探索開辟了新的實(shí)踐路徑。

相較于鉛酸蓄電池，氫能直流備用電源具有綠色、高效、長(zhǎng)續(xù)航、環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn)。未來，隨著氫能直流備用電源的推廣應(yīng)用，還能為變電站日常運(yùn)行帶來顯著的節(jié)能效果，按照鉛酸蓄電池每年71千瓦時(shí)/組的浮充電耗測(cè)算，僅廣州地區(qū)每年可減少碳排放32噸。國泰君安證券認(rèn)為，隨著綠氫制取技術(shù)成熟，以及風(fēng)光等可再生能源裝機(jī)占比提升，電力成本降低。未來氫能及氫基燃料有望在能源體系中占據(jù)舉足輕重的地位，目前我國氫能在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用成熟，疊加碳排要求，綠氫消納有望從工業(yè)端、交通端逐步過渡到氫基燃料應(yīng)用到航運(yùn)、儲(chǔ)能發(fā)電中。氫能應(yīng)用端受益燃料電池汽車放量及氫基燃料應(yīng)用、綠氫項(xiàng)目及管道招標(biāo)。

熱點(diǎn)新聞｜國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見》

《意見》提出6方面20項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。一是挖掘餐飲住宿、家政服務(wù)、養(yǎng)老托育等基礎(chǔ)型消費(fèi)潛力。二是激發(fā)文化娛樂、旅游、體育、教育和培訓(xùn)、居住服務(wù)等改善型消費(fèi)活力。三是培育壯大數(shù)字、綠色、健康等新型消費(fèi)。四是增強(qiáng)服務(wù)消費(fèi)動(dòng)能，創(chuàng)新服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景，加強(qiáng)服務(wù)消費(fèi)品牌培育，放寬服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，持續(xù)深化電信等領(lǐng)域開放。五是優(yōu)化服務(wù)消費(fèi)環(huán)境，加強(qiáng)服務(wù)消費(fèi)監(jiān)管，引導(dǎo)誠信合規(guī)經(jīng)營，完善服務(wù)消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。六是強(qiáng)化政策保障，加強(qiáng)財(cái)稅金融支持，夯實(shí)人才隊(duì)伍支撐，提升統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)水平。

國辦印發(fā)《加快構(gòu)建碳排放雙控制度體系工作方案》

《方案》提出到2025年、“十五五”時(shí)期、碳達(dá)峰后3個(gè)階段工作目標(biāo)。一是到2025年，碳排放相關(guān)統(tǒng)計(jì)核算、監(jiān)測(cè)計(jì)量能力得到提升，為“十五五”時(shí)期在全國范圍實(shí)施碳排放雙控奠定基礎(chǔ)。二是“十五五”時(shí)期，實(shí)施以強(qiáng)度控制為主、總量控制為輔的碳排放雙控制度，建立碳達(dá)峰碳中和綜合評(píng)價(jià)考核制度，確保如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)。三是碳達(dá)峰后，實(shí)施以總量控制為主、強(qiáng)度控制為輔的碳排放雙控制度，建立碳中和目標(biāo)評(píng)價(jià)考核制度，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)各地區(qū)及重點(diǎn)領(lǐng)域、行業(yè)、企業(yè)的碳排放管控要求，推動(dòng)碳排放總量穩(wěn)中有降。

歐美股市、美元、原油大跌 英特爾跌26% 人民幣暴漲

非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，衰退恐慌加劇，紐約股市三大指數(shù)周五下跌，截至當(dāng)天收盤，道瓊斯指數(shù)下跌1.51%；標(biāo)普500指數(shù)下跌1.84%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌2.43%。英特爾重挫逾26%，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.84%，騰訊音樂跌超5%。國際油價(jià)跌超3%，離岸人民幣漲近900點(diǎn)。上周，道指累跌2.10%，納指累跌3.35%，標(biāo)普500指數(shù)累跌2.06%。其中，納指、標(biāo)普500指數(shù)周線三連跌。

策略觀點(diǎn)

巨豐投顧認(rèn)為隨著各項(xiàng)逆周期調(diào)節(jié)政策措施落地，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇周期，A股將逐步探明市場(chǎng)底并震蕩上行。短期市場(chǎng)遇阻回調(diào)并二次探底是逢低布局的機(jī)會(huì)。消息面上，外圍方面，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，美元、美股同步大跌，道指周跌2.10%，納指周跌3.35%，標(biāo)普500指數(shù)周跌2.06%；此外二季度巴菲特減持蘋果近880億美元引發(fā)市場(chǎng)熱議。國內(nèi)方面，國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，鼓勵(lì)郵輪游艇、房車露營、低空飛行等新業(yè)態(tài)發(fā)展，利好大消費(fèi)板塊；國辦印發(fā)《加快構(gòu)建碳排放雙控制度體系工作方案》利好新能源板塊。目前A股反彈遇阻，加之外圍市場(chǎng)大跌，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)底部震蕩，建議中期逢低關(guān)注半導(dǎo)體、人工智能、車聯(lián)網(wǎng)等成長(zhǎng)股，同時(shí)可關(guān)注滬深300ETF、中證500ETF等指數(shù)基金。

技術(shù)分析｜核心受益產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈將有望領(lǐng)先指數(shù)逆勢(shì)走高

滬深兩市股指在海外市場(chǎng)大幅下跌、日本央行加息15個(gè)基點(diǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)或9月降息、高位強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌、局部溢價(jià)過高股獲利盤出逃，以及絕大多數(shù)行業(yè)細(xì)分指數(shù)再現(xiàn)“普跌+急跌+大跌”影響和共振下，收出沖高回落區(qū)間震蕩線，為消化三線共振點(diǎn)阻力需要，也是8月開局慣性做盤下影線訴求。從海外科技股大跳水、 市場(chǎng)監(jiān)管總局辦公廳發(fā)布關(guān)于深入實(shí)施檢驗(yàn)檢測(cè)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)行動(dòng)的通知\組織開展關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備攻關(guān)\聚焦新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、集成電路、人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)探索建立檢驗(yàn)檢測(cè)“揭榜掛帥”創(chuàng)新機(jī)制\破解“卡脖子”難題，加快創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化落地等，明確核心受益的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈將有望領(lǐng)先指數(shù)逆勢(shì)走高，繼續(xù)演繹有利多頭的結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)。