市場觀點(diǎn)｜耐心等待此輪整體調(diào)整結(jié)束的信號(hào)

近期市場持續(xù)下跌后短期情緒有所釋放，而政策發(fā)力下有望提振市場情緒，疊加重要會(huì)議的預(yù)期，市場短期止跌值得期待。不過，當(dāng)前海外美聯(lián)儲(chǔ)降息不確定以及國內(nèi)基本面修復(fù)依然不強(qiáng)下，市場整體缺乏上行動(dòng)力。能否進(jìn)一步反彈和回升，仍需關(guān)注政策的持續(xù)性和力度，同時(shí)也需要關(guān)注基本面進(jìn)一步回升的程度。操作方面，建議短線投資者適當(dāng)博弈三中全會(huì)提及的科技創(chuàng)新領(lǐng)域泛科技板塊，同時(shí)關(guān)注政策有關(guān)設(shè)備更新的新能源、電子等方向。而波段投資者來說，仍建議耐心等待此輪整體調(diào)整結(jié)束的信號(hào)。

宏觀政策｜央行： 穩(wěn)步推動(dòng)金融市場高水平制度型開放

中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布公告，修訂《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，進(jìn)一步優(yōu)化合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII/RQFII）跨境資金管理。《規(guī)定》自2024年8月26日起施行。新修訂的《規(guī)定》主要內(nèi)容包括：一是進(jìn)一步簡化業(yè)務(wù)登記手續(xù)。明確QFII/RQFII業(yè)務(wù)登記通過主報(bào)告人（托管人）在國家外匯管理局?jǐn)?shù)字外管平臺(tái)辦理，同時(shí)明確變更登記和注銷登記事宜。二是進(jìn)一步優(yōu)化賬戶管理。合并用于證券交易或衍生品交易的人民幣專用存款賬戶，減少經(jīng)營主體開展不同類型投資所需開立賬戶數(shù)量，降低其成本負(fù)擔(dān)。三是進(jìn)一步完善匯兌管理。優(yōu)化QFII/RQFII跨境資金流動(dòng)管理，改進(jìn)匯出入幣種管理原則，便利境外機(jī)構(gòu)投資者配置境內(nèi)證券資產(chǎn)。四是統(tǒng)一QFII/RQFII與銀行間債券市場直接入市（CIBM）的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理模式。在遵循實(shí)需交易和套期保值原則的前提下，明確QFII /RQFII可通過托管人以外其他具有結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、銀行間外匯市場等更多途徑辦理即期結(jié)售匯和外匯衍生品交易。

行業(yè)機(jī)會(huì)｜AI模組具備較高的算力 滲透率有望持續(xù)提升

在2024ChinaJoy論壇上，高通全球副總裁侯明娟表示，為實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)展，AI處理的重心正向邊緣轉(zhuǎn)移?；旌螦I是AI的未來。高通正在與合作伙伴一起推動(dòng)混合AI，把云端AI和終端AI進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。

混合AI指端側(cè)和云端協(xié)同工作，在適當(dāng)?shù)膱鼍昂蜁r(shí)間下分配AI計(jì)算的工作負(fù)載，以提供更好的體驗(yàn)，節(jié)省成本是混合AI發(fā)展的主要推動(dòng)因素。國聯(lián)證券指出，AI的未來趨勢是混合AI，邊緣AI作為云端AI的補(bǔ)充。AI模組具備較高的算力，支持邊緣AI的發(fā)展，滲透率有望持續(xù)提升。AI模組成為邊緣AI所需算力的載體，滲透率有望快速提升。根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)智庫統(tǒng)計(jì)，2023年，支持AI功能的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組占比為2%，預(yù)計(jì)到2027年，這一比例將增至9%，4年出貨量CAGR為73%。

熱點(diǎn)新聞｜國家統(tǒng)計(jì)局：1-6月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長3.5%

1—6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額35110.3億元，同比增長3.5%。1—6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額12083.9億元，同比增長0.3%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額26243.3億元，增長1.5%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額8614.9億元，增長11.0%；私營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額9193.6億元，增長6.8%。

利好來了！四部門部署支持科技創(chuàng)新專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃

財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、金融監(jiān)管總局日前印發(fā)《支持科技創(chuàng)新專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃》。《專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃》指出，科技創(chuàng)新類中小企業(yè)是極具活力和潛力的創(chuàng)新主體，是培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。為深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，更好發(fā)揮政府性融資擔(dān)保體系作用，引導(dǎo)更多金融資源支持科技創(chuàng)新，制定本專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃。

美股三大指數(shù)均漲逾1% 道指周線四連漲

紐約股市三大股指26日上漲，截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日上漲654.27點(diǎn)，收于40589.34點(diǎn)，漲幅為1.64%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲59.88點(diǎn)，收于5459.10點(diǎn)，漲幅為1.11%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲176.16點(diǎn)，收于17357.88點(diǎn)，漲幅為1.03%。本周，道指累漲0.75%，錄得周線四連漲；納指累跌2.08%，標(biāo)普500指數(shù)累跌0.85%，納指和標(biāo)普500指數(shù)均連跌兩周。

策略觀點(diǎn)

巨豐投顧認(rèn)為隨著各項(xiàng)逆周期調(diào)節(jié)政策措施落地，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇周期，A股將逐步探明市場底并震蕩上行。短期市場遇阻回調(diào)并二次探底是逢低布局的機(jī)會(huì)。消息面上，外圍方面，周五美股三大指數(shù)均漲逾1%，道指周線四連漲。國內(nèi)方面，證監(jiān)會(huì)研究謀劃進(jìn)一步全面深化資本市場改革開放的一攬子舉措；高頻量化交易費(fèi)率或從每筆0.1元提升至1元；暫停轉(zhuǎn)融券兩周以來轉(zhuǎn)融券規(guī)模下降30.67%；央行優(yōu)化合格投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理，穩(wěn)步推動(dòng)金融市場高水平開放；1-6月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長3.5%；千億規(guī)模的上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金發(fā)布。目前A股展開超跌反彈行情，建議中期逢低關(guān)注半導(dǎo)體、人工智能、車聯(lián)網(wǎng)等成長股，同時(shí)可關(guān)注滬深300ETF、中證500ETF等指數(shù)基金。

技術(shù)分析｜這些板塊有望走出 “結(jié)構(gòu)?！毙星?/strong>

深滬兩市股指在海外市場高位大幅下挫、美聯(lián)儲(chǔ)釋放偏鴿派降息利好、二級(jí)市場高位強(qiáng)勢股加速風(fēng)險(xiǎn)出清、央行通過7天期逆回購\新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率LPR\常備借貸便利SLF調(diào)降利率10個(gè)基點(diǎn)等因素共振下，給出先抑后揚(yáng)的區(qū)間震蕩走勢，為符合預(yù)期的技術(shù)二次探底進(jìn)行時(shí)。從國資委指導(dǎo)中央企業(yè)緊盯新一輪技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革方向，未來五年投資超3萬億進(jìn)行大規(guī)模設(shè)備更新改造；通過“三增”、“三新投入”、“三個(gè)邊界”管控等加大科技創(chuàng)新投入，加快突破關(guān)鍵領(lǐng)域“卡脖子”技術(shù)瓶頸；在量子信息、深空深地深海等領(lǐng)域建設(shè)97個(gè)原創(chuàng)技術(shù)策源地，在可控核聚變、6G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、類腦芯片等前沿領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，有序推進(jìn)智算中心和算力調(diào)度運(yùn)營平臺(tái)建設(shè)等組合拳利好，預(yù)期核心受益的人工智能、算力租賃、半導(dǎo)體芯片\設(shè)備\材料、量子科技、5G\6G、商業(yè)航天、通信設(shè)備、汽車電子、設(shè)備更新等板塊，將有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢反擊走勢，并走出領(lǐng)先指數(shù)的“結(jié)構(gòu)牛”行情。