報告導讀：在全球政治經濟版圖中，能源始終扮演著重要角色。地緣政治、氣侯變化與能源轉型影響疊加與相互強化，能源資源的分布不均和對能源的需求差異，使得能源成為國家間合作與競爭的焦點，深刻影響著全球格局。該報告深入分析了全球能源的現(xiàn)狀和未來超勢，探討了地緣政治緊張局勢對能源安全的影響、清潔能源轉型的速度和

前三季度經濟增速邊際放緩，9月當月產需指標有所改善今年以來中國經濟穩(wěn)中趨緩，前三季度GDP同比增長4.8%，較上半年回落0.2個百分點，三季度同比增長4.6%，較二季度回落0.1個百分點。其中最終消費對經濟增長的貢獻率顯著回落，是經濟增長放緩的主因。7月政治局會議提出宏觀政策應當“持續(xù)用力、更加給力

報告導讀：在全球政治經濟版圖中，能源始終扮演著重要角色。地緣政治、氣侯變化與能源轉型影響疊加與相互強化，能源資源的分布不均和對能源的需求差異，使得能源成為國家間合作與競爭的焦點，深刻影響著全球格局。該報告深入分析了全球能源的現(xiàn)狀和未來超勢，探討了地緣政治緊張局勢對能源安全的影響、清潔能源轉型的速度和

大模型的發(fā)展依賴于多方面的基礎支撐，包括豐富且高質量的數(shù)據資源以提供訓練所需的知識，強大的計算能力以支持復雜模型的高效訓練和推理，以及穩(wěn)定且高效的能源供應以保障計算資源的持續(xù)運行和環(huán)境可持續(xù)性。這些發(fā)展要素歸納起來就是語料數(shù)據、算力和電力，這三者共同決定了大模型的性能、效率和應用范圍。大模型拓寬了A

前三季度經濟增速邊際放緩，9月當月產需指標有所改善今年以來中國經濟穩(wěn)中趨緩，前三季度GDP同比增長4.8%，較上半年回落0.2個百分點，三季度同比增長4.6%，較二季度回落0.1個百分點。其中最終消費對經濟增長的貢獻率顯著回落，是經濟增長放緩的主因。7月政治局會議提出宏觀政策應當“持續(xù)用力、更加給力

事件：Lumentum發(fā)布FY25Q1（2024年7-9月）財報。公司FY25Q1收入3.369億美元，同比+6.1%，高于公司在FY24Q4財報中3.15-3.35億美元的指引；非GAAP凈利潤為1220萬美元，攤薄后每股收益0.18美元，高于0.07-0.17美元的指引。非GAAP毛利率為32.

投資要點：當前觀點：第十五屆中國國際航空航天博覽會于11月12日在廣東珠海開幕。我們認為，可關注相關航空主機廠、低空經濟及商業(yè)航天產業(yè)鏈。整體軍工板塊市場回顧：上周（計算區(qū)間為2024年11月1日收盤至2024年11月8日收盤，下同）上證綜指上漲5.51%，深證成指上漲6.75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲9.3

電力設備2024年三季報概況。一次設備歸母凈利潤同比降12.52%。各板塊的歸母凈利潤變動分別為：輸變電-31.09%，配電+76.68%，低壓電氣+12.72%，鐵塔電纜-33.22%，發(fā)電設備-0.41%，電機及零部件-30.14%。二次設備歸母凈利潤同比降4.10%。各板塊的歸母凈利潤變動分別

政策支持重慶將重點開發(fā)人形機器人、醫(yī)療機器人等中高端機器人。根據重慶市經濟和信息化委員會官網，10月28日，重慶市經濟和信息化委員會等8部門聯(lián)合印發(fā)《重慶市“機器人+”應用行動計劃(2024—2027年)》，提出到2027年，將創(chuàng)建一批“機器人+”應用場景，重點發(fā)展一批中高端機器人?！缎袆佑媱潯访鞔_

投資要點：事件。11月13日，財政部、稅務總局、住房城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合發(fā)布《關于促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關稅收政策的公告》，公告住房交易契稅政策、有關城市取消普通住宅和非普通住宅標準后相關土地增值稅、增值稅政策。11月13日，稅務總局發(fā)布《國家稅務總局關于降低土地增值稅預征率下限的公告》。以上公告自