2024年5月20日，由巨豐科技、巨豐投顧、新經(jīng)濟(jì)學(xué)家智庫(kù)主辦的《巨豐邱曉華經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀》閉門會(huì)順利召開(kāi)。巨豐投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邱曉華對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)議息、資本市場(chǎng)、政策解讀、投資機(jī)會(huì)等話題發(fā)表重要觀點(diǎn)。

預(yù)計(jì)上半年經(jīng)濟(jì)增速區(qū)間為5.2%至5.3%

4月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，正朝著向好態(tài)勢(shì)發(fā)展。4月下旬開(kāi)始宏觀政策出現(xiàn)節(jié)奏性變化。國(guó)內(nèi)貨幣政策調(diào)整已經(jīng)在路上，預(yù)示著第二季度財(cái)政與貨幣政策或?qū)⑼椒艑?，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面將會(huì)延續(xù)平穩(wěn)、復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，不僅避免了下滑的風(fēng)險(xiǎn)，反而有望迎來(lái)進(jìn)一步的提升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)到5%或以上水平，上半年整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度預(yù)測(cè)區(qū)間為5.2%至5.3%。投資領(lǐng)域預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勁，增長(zhǎng)率維持在4%到5%之間，持續(xù)展現(xiàn)出回暖趨勢(shì)。同時(shí)，結(jié)構(gòu)性通縮壓力預(yù)期將進(jìn)一步得到緩解，資本市場(chǎng)或迎來(lái)新一波行情。

新國(guó)九條有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好

新近頒布的“新國(guó)九條”文件，作為資本市場(chǎng)未來(lái)十年發(fā)展的綱領(lǐng)性指南，預(yù)示著資本市場(chǎng)將持續(xù)保持總體向好的波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，對(duì)于構(gòu)建金融強(qiáng)國(guó)至關(guān)重要。在這個(gè)過(guò)程中，平準(zhǔn)基金仍是一個(gè)可用的政策工具，以維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。未來(lái)，上市公司退市機(jī)制將趨向常規(guī)化、法治化及科學(xué)決策，盡管具體數(shù)量不設(shè)硬性指標(biāo)，但投資者必須高度警覺(jué)退市風(fēng)險(xiǎn)，并制定相應(yīng)的防御策略。賽道甄選仍然是投資者的重要任務(wù)。伴隨經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推進(jìn)，投資應(yīng)側(cè)重于新質(zhì)生產(chǎn)力的培育，以及促進(jìn)高品質(zhì)生活水平的提高等領(lǐng)域。簡(jiǎn)而言之，緊跟國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，把握新經(jīng)濟(jì)動(dòng)能，關(guān)注民生福祉提升，將是資本市場(chǎng)參與者不可或缺的長(zhǎng)遠(yuǎn)視角。

美聯(lián)儲(chǔ)降息箭在弦上 力度會(huì)減少

美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向是大概率事件，盡管這一轉(zhuǎn)變的時(shí)間點(diǎn)已被推后。市場(chǎng)普遍預(yù)期，下半年將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的降息舉措，可能會(huì)有兩次，每次下調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)。4月份美國(guó)通脹率的小幅下降為鴿派陣營(yíng)提供了有利的數(shù)據(jù)支撐，加之就業(yè)市場(chǎng)的表現(xiàn)依舊穩(wěn)健，未偏離政策調(diào)控的目標(biāo)區(qū)間，因此目前美聯(lián)儲(chǔ)選擇維持現(xiàn)有政策不變。與此同時(shí)，歐盟也在籌備其貨幣政策的調(diào)整，預(yù)計(jì)將于下半年啟動(dòng)轉(zhuǎn)向進(jìn)程。對(duì)于中國(guó)而言，這些因素帶來(lái)了寶貴的時(shí)間窗口，以便調(diào)整內(nèi)部政策并為可能的外部變化做好準(zhǔn)備?？梢哉f(shuō)，全球降息窗口正在慢慢打開(kāi)，周期性機(jī)遇正逐步顯現(xiàn)，而中國(guó)已經(jīng)在推進(jìn)針對(duì)國(guó)內(nèi)特定領(lǐng)域的價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)整，為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化預(yù)先布局。

房地產(chǎn)迎來(lái)史上最寬松政策 投資者應(yīng)關(guān)注重組新機(jī)遇

當(dāng)前國(guó)家推行的一系列旨在促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)從深度調(diào)整向平穩(wěn)健康發(fā)展轉(zhuǎn)變的政策措施，無(wú)疑將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。這些政策堪稱史上最寬松，對(duì)投資者和消費(fèi)者均有利，預(yù)示著供需關(guān)系的改善，大規(guī)模實(shí)施房地產(chǎn)收儲(chǔ)能更有效地幫助緩解房地產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)性困境。隨著行業(yè)內(nèi)部的分化與重組成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，投資者應(yīng)當(dāng)留意重組后涌現(xiàn)的新機(jī)遇。房地產(chǎn)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型與新政的成功，本質(zhì)上需要中央銀行、財(cái)政部門、商業(yè)銀行、房企自身以及消費(fèi)者的共同協(xié)作與支持，因此完善政策配套、制定政策切實(shí)可行的路徑是非常重要的。政府的收儲(chǔ)目的不會(huì)讓資產(chǎn)閑置，而是激活其價(jià)值，這為房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化提供了思考空間，是值得投資者密切關(guān)注的趨勢(shì)。