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AI技術(shù)的快速發(fā)展推動(dòng)了算力需求的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，大型語(yǔ)言模型的參數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到千億甚至萬(wàn)億級(jí)別。

NVIDIA、AMD和谷歌TPU在算力芯片領(lǐng)域展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，NVIDIA的GPU產(chǎn)品在AI市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)，AMD和谷歌TPU則在尋求突破。

HBM存儲(chǔ)技術(shù)預(yù)計(jì)將從HBM2e升級(jí)到HBM3e，提升存儲(chǔ)帶寬和降低功耗，以支持AI模型的增長(zhǎng)需求。

服務(wù)器制造商推出更高性能產(chǎn)品以滿(mǎn)足AI模型對(duì)處理能力和內(nèi)存的不斷增長(zhǎng)需求。

光模塊制造商研發(fā)新一代產(chǎn)品以滿(mǎn)足AI模型對(duì)更高帶寬和更低延遲的需求。

AI技術(shù)在圖像生成、視頻制作、教育和翻譯等領(lǐng)域的應(yīng)用預(yù)計(jì)將帶來(lái)顯著變革。算力國(guó)產(chǎn)替代、華為產(chǎn)業(yè)鏈和傳媒行業(yè)對(duì)AI技術(shù)的迫切需求為投資者提供了新的投資機(jī)會(huì)。

正文：

2024年算力市場(chǎng)展望：算力需求指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)

隨著AI技術(shù)的飛速發(fā)展，算力需求正以指數(shù)級(jí)速度增長(zhǎng)，這一增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超摩爾定律。

2024年，預(yù)計(jì)大型語(yǔ)言模型尤其是千億參數(shù)甚至萬(wàn)億參數(shù)的模型將成為市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。多模態(tài)技術(shù)的興起，即模型能夠同時(shí)處理多種類(lèi)型的數(shù)據(jù)（如文本、圖像、聲音等），將進(jìn)一步推動(dòng)算力需求的增長(zhǎng)。

存儲(chǔ)技術(shù)的革新：HBM2e將升級(jí)到HBM3e

2024年，存儲(chǔ)技術(shù)將從HBM2e升級(jí)到HBM3e，這將顯著提升存儲(chǔ)容量和速度，以支持算力的持續(xù)迭代和升級(jí)。

這不僅將提高數(shù)據(jù)處理的速度，還將為新的應(yīng)用場(chǎng)景和技術(shù)創(chuàng)新打開(kāi)大門(mén)。隨著HBM3e技術(shù)的成熟和廣泛應(yīng)用，我們有理由相信，它將在未來(lái)幾年內(nèi)成為推動(dòng)AI和數(shù)據(jù)密集型應(yīng)用發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一。

芯片巨頭的競(jìng)爭(zhēng)格局：NVIDIA占主導(dǎo)

在算力芯片領(lǐng)域，NVIDIA、AMD和谷歌TPU的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。NVIDIA以其GPU產(chǎn)品在AI訓(xùn)練和推理領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，預(yù)計(jì)2024年的GPU營(yíng)收將達(dá)到較高水平。

AMD通過(guò)MI300在大模型軟件優(yōu)化上取得顯著進(jìn)展，市場(chǎng)份額雖小，但積極擴(kuò)大AI領(lǐng)域存在感。谷歌TPU專(zhuān)注于專(zhuān)用AI芯片設(shè)計(jì)，以低功耗和高效率為目標(biāo)，為AI應(yīng)用提供另一種選擇。

NVIDIA 2024年?duì)I收的wind一致預(yù)期已經(jīng)將近600億美金。AMD推出新產(chǎn)品MI300并表現(xiàn)出雄心，公司預(yù)計(jì)2024年出貨量會(huì)達(dá)到30-40萬(wàn)顆，會(huì)努力建立自己的生態(tài)和應(yīng)用循環(huán)。

谷歌專(zhuān)注于專(zhuān)用AI芯片設(shè)計(jì)，瞄準(zhǔn)大模型方向，注重專(zhuān)用性，滿(mǎn)足單一應(yīng)用需求。專(zhuān)用AI芯片可能是大模型應(yīng)用的更好解決方案。谷歌的專(zhuān)用設(shè)計(jì)可滿(mǎn)足大模型的特定需求，提高性能和效率。隨著技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用發(fā)展，大模型領(lǐng)域?qū)⒏€(wěn)定和成熟。

AI芯片目前不是大模型最優(yōu)解，但從長(zhǎng)期角度看可能是一個(gè)理想選擇。谷歌選擇開(kāi)發(fā)專(zhuān)用AI芯片，特別是TPU，持續(xù)迭代，每年都有所改進(jìn)。

國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商可借鑒谷歌路線(xiàn)，推出面向大模型優(yōu)化的專(zhuān)用芯片，以低功耗競(jìng)爭(zhēng)并切分市場(chǎng)。

服務(wù)器市場(chǎng)：AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)

服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在2024年將繼續(xù)增長(zhǎng)，尤其是AI服務(wù)器市場(chǎng)，因?yàn)锳I模型的計(jì)算需求不斷增加。液冷技術(shù)將在2024年得到廣泛應(yīng)用，以解決高功耗和散熱問(wèn)題，提高服務(wù)器的穩(wěn)定性和效率。

2023年，服務(wù)器市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，與芯片市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比。在全球范圍內(nèi)，包括美國(guó)超威、中國(guó)臺(tái)灣英業(yè)達(dá)、工業(yè)富聯(lián)和浪潮等公司在資本市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異。隨著技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用發(fā)展，預(yù)計(jì)該領(lǐng)域?qū)⒏臃€(wěn)定和成熟。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)如The Next Platform預(yù)測(cè)，AI服務(wù)器在2023年的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到400億美金，實(shí)際可能更高。NVIDIA芯片支撐的服務(wù)器市場(chǎng)潛力巨大。

然而，服務(wù)器市場(chǎng)整體處于景氣階段。AI的出現(xiàn)使服務(wù)器市場(chǎng)更加集中。大型模型和大集群需要大量資金投入，提高了進(jìn)入門(mén)檻。頭部公司在AI浪潮中受益更多，市場(chǎng)集中度高。

AI服務(wù)器的毛利率比通用服務(wù)器更好，廠(chǎng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)沒(méi)有那么激烈，這是一個(gè)值得持續(xù)關(guān)注的賽道。

2024年，預(yù)計(jì)液冷技術(shù)將在服務(wù)器領(lǐng)域得到大規(guī)模應(yīng)用。當(dāng)前千卡集群散熱功耗大，故障率高，液冷成為解決方案。根據(jù)賽迪顧問(wèn)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2024年，液冷市場(chǎng)可能達(dá)到千億級(jí)別。到2025年，市場(chǎng)規(guī)?？赡苓M(jìn)一步擴(kuò)大到1300億的水平。

主流液冷方式是以冷板為主，通過(guò)金屬板和液體帶走熱量。浸沒(méi)式液冷將服務(wù)器浸泡在液體中，但目前應(yīng)用較少。隨著功耗增加和散熱要求提高，浸沒(méi)式液冷散熱效率更高，未來(lái)占比可能提升。

通信網(wǎng)絡(luò)與光模塊的演進(jìn)

2024年光模塊將繼續(xù)迭代，提高速率并降低功耗，以支持更高的數(shù)據(jù)傳輸需求。網(wǎng)絡(luò)層面將采用內(nèi)存直接互聯(lián)（RDMA）方式降低時(shí)延，以滿(mǎn)足AI時(shí)代對(duì)低延遲的要求。

光模塊、通信網(wǎng)絡(luò)和AI需求形成當(dāng)前強(qiáng)勢(shì)板塊。追求高HBM和數(shù)據(jù)吞吐量，減少計(jì)算資源浪費(fèi)，提高傳輸效率。隨著計(jì)算能力提升，各層級(jí)間吞吐量增加，涉及存儲(chǔ)、板卡和網(wǎng)絡(luò)升級(jí)。

AI網(wǎng)絡(luò)需高帶寬和低延遲。單卡能力和多卡效率重要。高效集群能顯著提高加速比。為滿(mǎn)足高吞吐量需求，需強(qiáng)化通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

光模塊吞吐率上升，但功耗和故障率問(wèn)題隨之而來(lái)。今年趨勢(shì)是通過(guò)降低功耗提高光模塊可靠性。光模塊與交換芯片間損耗需減少，提升交換芯片話(huà)語(yǔ)權(quán)。

為滿(mǎn)足AI時(shí)代低延遲需求，數(shù)據(jù)傳輸方式變革。存在多種硬件解決方案，如基于NVIDIA Mellox的方案和以太網(wǎng)方案。

算力方面將有大的變化，首先是芯片迭代，其次是服務(wù)器和存儲(chǔ)升級(jí)。光模塊持續(xù)迭代，高速率和低功耗為主要方向。網(wǎng)絡(luò)層面采用RDMA方式降低延遲。市場(chǎng)上存在兩種路線(xiàn)并存的局面。

應(yīng)用領(lǐng)域：AI圖文視頻公司會(huì)率先崛起

AI應(yīng)用這個(gè)領(lǐng)域的關(guān)注度非常高，大家都在關(guān)注什么樣的公司和應(yīng)用能夠首先跑出來(lái)。

AI繪圖和視頻生成是率先崛起的應(yīng)用領(lǐng)域，因其對(duì)容錯(cuò)率要求較低，能大幅提升效率。后續(xù)辦公、醫(yī)療、教育等嚴(yán)謹(jǐn)性要求高、容錯(cuò)率低的領(lǐng)域會(huì)逐漸跟進(jìn)。AI畫(huà)圖等高容錯(cuò)、效率提升數(shù)十倍的領(lǐng)域易于率先應(yīng)用。其他機(jī)會(huì)包括AI助力教育領(lǐng)域英語(yǔ)口語(yǔ)對(duì)話(huà)和翻譯等。AI應(yīng)用將從易入難，我們會(huì)關(guān)注圖文視頻等領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異的公司。

未來(lái)，人力密集型行業(yè)如客服、創(chuàng)意設(shè)計(jì)和編程等領(lǐng)域?qū)⑹紫仁芤嬗贏I技術(shù)，因?yàn)檫@些領(lǐng)域可以通過(guò)AI自動(dòng)化來(lái)顯著降低人力成本。

行業(yè)趨勢(shì)與投資機(jī)會(huì)

2024年，AI技術(shù)將在多個(gè)領(lǐng)域展現(xiàn)出其增長(zhǎng)潛力，特別是在游戲、教育、醫(yī)療等行業(yè)。在游戲領(lǐng)域，AI技術(shù)的應(yīng)用將提升游戲體驗(yàn)，通過(guò)自動(dòng)化和智能化的方式，如AI生成的游戲角色和環(huán)境，以及智能游戲設(shè)計(jì)工具，來(lái)創(chuàng)造更加豐富和沉浸式的游戲體驗(yàn)。教育行業(yè)也將受益于AI，通過(guò)個(gè)性化學(xué)習(xí)平臺(tái)和智能教學(xué)助手，提高教育質(zhì)量和效率。醫(yī)療領(lǐng)域中，AI將在疾病診斷、患者監(jiān)護(hù)和藥物研發(fā)等方面發(fā)揮重要作用，提高醫(yī)療服務(wù)的精準(zhǔn)度和響應(yīng)速度。

自動(dòng)駕駛技術(shù)的快速發(fā)展將推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)和算法公司將因其在自動(dòng)駕駛系統(tǒng)中的應(yīng)用而獲得顯著增長(zhǎng)。這些技術(shù)對(duì)于實(shí)現(xiàn)車(chē)輛的自主導(dǎo)航和安全行駛至關(guān)重要，隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的成熟和法規(guī)的完善，相關(guān)公司將迎來(lái)更多的市場(chǎng)需求。

傳媒行業(yè)將經(jīng)歷由AI技術(shù)帶來(lái)的變革。AI在內(nèi)容創(chuàng)作、編輯和分發(fā)中的應(yīng)用將大幅降低制作成本，提高內(nèi)容生產(chǎn)的效率。游戲行業(yè)的原畫(huà)制作和直播領(lǐng)域的虛擬主播將顯著受益于AI技術(shù)，這些技術(shù)的應(yīng)用將改變傳統(tǒng)的內(nèi)容生產(chǎn)和消費(fèi)模式。

隨著AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用，投資機(jī)會(huì)也隨之增多。算力國(guó)產(chǎn)替代成為趨勢(shì)，華為和中科院相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司將受到投資者的青睞，特別是在服務(wù)器和存儲(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域。這些公司在提供高性能計(jì)算解決方案和存儲(chǔ)解決方案方面具有潛力，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)自主可控技術(shù)的需求增加，這些公司的市場(chǎng)前景看好。

華為產(chǎn)業(yè)鏈中的服務(wù)器制造商也將是投資的熱點(diǎn)。隨著華為在全球市場(chǎng)的擴(kuò)張，為其提供服務(wù)器的廠(chǎng)商將獲得穩(wěn)定的訂單和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。這些公司在滿(mǎn)足華為日益增長(zhǎng)的服務(wù)器需求的同時(shí)，也可能通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展來(lái)提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

傳媒行業(yè)受到AI技術(shù)影響的公司同樣值得關(guān)注。那些能夠利用AI技術(shù)降低內(nèi)容制作成本、提升內(nèi)容質(zhì)量和分發(fā)效率的公司，將在未來(lái)市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。隨著AI技術(shù)的不斷進(jìn)步，這些公司有望在內(nèi)容創(chuàng)作、編輯和分發(fā)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新的突破。

（以上內(nèi)容摘編自：由巨豐金融研究院、新經(jīng)濟(jì)學(xué)家智庫(kù)主辦的“AI前瞻系列閉門(mén)會(huì) | 丁奇：2024年AI行業(yè)機(jī)會(huì)研判”閉門(mén)會(huì)。）

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