我們處在一個(gè)什么樣的時(shí)代？發(fā)生了什么重大變化？未來向何處去？未來的機(jī)會(huì)在哪里？我們所處的時(shí)代已經(jīng)發(fā)生了變化，原來的很多認(rèn)知和規(guī)律都已不再適用，我們唯一要做的就是改變認(rèn)知，抓住時(shí)代機(jī)遇。

前不久，任澤平在演講中介紹了未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的十大新機(jī)遇，幫助人們塑造對(duì)未來的認(rèn)知，看清時(shí)代的趨勢(shì)。

第一大機(jī)遇

世界終將屬于理性樂觀主義者，悲觀者正確，樂觀者前行，悲觀者看到的是困難，樂觀者看到的是機(jī)遇，這是一個(gè)哲學(xué)命題，如果你想抓住未來的機(jī)遇，首先要做一個(gè)樂觀主義者，因?yàn)橹挥袠酚^的人才會(huì)積極擁抱未來。

大自然的法則就是樂觀的淘汰悲觀的。樂觀的人更容易獲得成功，那些企業(yè)家都是長(zhǎng)期樂觀主義者，比如巴菲特、馬斯克，企業(yè)家對(duì)未來沒有信心不樂觀就不會(huì)做投資，經(jīng)濟(jì)就不會(huì)增長(zhǎng)。反之悲觀的人則往往容易失敗，因?yàn)樗鄙倜鎸?duì)未來的勇氣。樂觀的人更長(zhǎng)壽，沒心沒肺，能吃能睡，心胸豁達(dá)，是長(zhǎng)壽的秘訣。樂觀的人朋友更多，你交朋友喜歡交樂觀豁達(dá)的人，而不是悲觀糾結(jié)的人，因此，樂觀的人就會(huì)有更多的朋友，多一個(gè)朋友多一條路。

第二大機(jī)遇

中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展是最大的機(jī)遇，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的深層次邏輯正在發(fā)生改變，“房住不炒”阻止了房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)漲，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和環(huán)保風(fēng)暴快速治理了霧霾污染，新時(shí)代、新周期、新基建、新能源、新經(jīng)濟(jì)正在到來，時(shí)代變了，順勢(shì)而為是大智慧。

我們正在告別舊周期，開啟新周期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的深層次邏輯正在發(fā)生系統(tǒng)而深遠(yuǎn)的改變。

由于房地產(chǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)第一大支柱行業(yè)，有觀點(diǎn)認(rèn)為為了扭轉(zhuǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑，需要重啟刺激地產(chǎn)。事實(shí)上，隨著住房飽和、三四線城市過剩、城鎮(zhèn)化接近尾聲以及人口老齡化少子化到來等原因，刺激地產(chǎn)也沒用了，房地產(chǎn)已經(jīng)無力承擔(dān)維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的使命，如果一定要刺激，居民加杠桿，金融加杠桿，房?jī)r(jià)再大漲，一定是飲鴆止渴，醞釀更大風(fēng)險(xiǎn)，包括金融風(fēng)險(xiǎn)，房子過剩風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本，扼殺年輕人希望，導(dǎo)致居民收入差距拉大。

所以，未來需要穩(wěn)樓市，放松各種限制性措施，防止硬著陸，但是不能再大幅刺激地產(chǎn)。我們不能再回到刺激房地產(chǎn)的時(shí)代，老成謀國(guó)是用市場(chǎng)化方式促進(jìn)房地產(chǎn)軟著陸，以時(shí)間換空間。

國(guó)民經(jīng)濟(jì)大循環(huán)正從房地產(chǎn)-銀行-土地財(cái)政，轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新-資本市場(chǎng)-實(shí)體經(jīng)濟(jì)，道阻且長(zhǎng)，行則將至。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正站在新周期的起點(diǎn)上，新時(shí)代、新基建、新能源、新經(jīng)濟(jì)，我們必須以全新的視野來看未來，需要新思維，新視野。

第三大機(jī)遇

人工智能迎來技術(shù)快速突破，Chatgpt引爆大規(guī)模應(yīng)用場(chǎng)景出現(xiàn)，內(nèi)容創(chuàng)作、內(nèi)容搜索、智能駕駛、虛擬數(shù)字人、腦機(jī)接口、星鏈技術(shù)等人工智能應(yīng)用將深刻深遠(yuǎn)地改變?nèi)祟惿鐣?huì)，大模型-數(shù)據(jù)-算法-算力-芯片快速迭代、爆發(fā)式增長(zhǎng)帶來重大新機(jī)遇。

領(lǐng)先的人工智能技術(shù)幫助人類進(jìn)行創(chuàng)作，已經(jīng)能解放人類部分重復(fù)性的勞動(dòng)了，未來將廣泛應(yīng)用于咨詢、內(nèi)容創(chuàng)作、直播等工作。人工智能的發(fā)展過程是非線性的，迭代和進(jìn)化的速度非?？?。過去從0-1，現(xiàn)在是從1到100、到1萬、100萬，突然爆發(fā)了無數(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景，潛力是超乎想象的。

新基建1.0在于建，新基建2.0在于用，重點(diǎn)就是看應(yīng)用場(chǎng)景。人工智能就是新基建2.0，可以很多用處。可以和各個(gè)行業(yè)結(jié)合。

我們正進(jìn)入人工智能時(shí)代，拼的不僅僅是背后的算力基礎(chǔ)設(shè)施，還有前沿的芯片科技。大模型-數(shù)據(jù)-算法-算力-芯片都在快速迭代進(jìn)步。產(chǎn)業(yè)智能化是大趨勢(shì)，影響未來20年。人工智能為產(chǎn)業(yè)升級(jí)創(chuàng)造的價(jià)值，才剛剛開始，空間無限廣闊。

所以，人工智能技術(shù)越來越成熟的今天，我們應(yīng)該看到機(jī)會(huì)，及時(shí)的擁抱機(jī)會(huì)。那么人工智能下一階段的機(jī)遇是什么呢？

第一個(gè)，是產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。無數(shù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都能智能化改造，空間巨大。有了大模型，你我皆可用AI。就能把AI的能力用到千行百業(yè)去，用到每一個(gè)生產(chǎn)生活的核心場(chǎng)景。第二個(gè)，是使用者的機(jī)會(huì)。未來的公司、企業(yè)、個(gè)人，都可以圍繞人工智能技術(shù)，去做很多應(yīng)用。人工智能時(shí)代到來，會(huì)改變更多的產(chǎn)業(yè)。比如交通、能源、金融，都有一系列的大模型。

未來幾年，人工智能也將成就一批“想用、敢用、會(huì)用AI”、走在時(shí)代前沿的企業(yè)和個(gè)人。關(guān)于人工智能，還有更多的新商業(yè)、新模式等待開發(fā)，毫無疑問，這都是新的增長(zhǎng)點(diǎn)，誰先入局、誰先打破視野盲區(qū)，誰就能占得先機(jī)。

第四大機(jī)遇

迎接第三次能源革命，新能源行業(yè)是未來十年最有爆發(fā)力、最有希望的行業(yè)，傳統(tǒng)燃油車的諾基亞時(shí)刻已經(jīng)到來，新能源汽車和動(dòng)力電池正在加速進(jìn)入淘汰賽，儲(chǔ)能、氫能、智能駕駛是三大新萬億級(jí)賽道，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新商業(yè)模式蓬勃興起。我在新書《新能源》中也進(jìn)行了詳細(xì)闡述。

新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)是未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有希望的，最具爆發(fā)力的領(lǐng)域。這是時(shí)代的力量，我們每個(gè)人都是時(shí)代的產(chǎn)物。展望未來，從產(chǎn)業(yè)投資的角度來看，我們認(rèn)為“當(dāng)下不投儲(chǔ)能、氫能、智能駕駛，就像5年前沒投新能源”。

我們對(duì)未來新能源行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)有七大判斷：

1、新能源正迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，是最有希望的行業(yè)，堪稱一枝獨(dú)秀。新能源車在2021年的銷量是350萬，2022年680萬，連續(xù)兩年翻倍式增長(zhǎng)。

2、雙碳戰(zhàn)略帶來了重大機(jī)遇，能源格局正在被改寫。新能源汽車替換傳統(tǒng)燃油車已是大勢(shì)所趨，諾基亞時(shí)刻正在到來。風(fēng)電光伏替代燃煤發(fā)電老能源也是大勢(shì)所趨。新能源汽車、動(dòng)力電池、光伏“新三樣”成為出口主力。

3、要居安思危，提升創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)開始內(nèi)卷起來，大打價(jià)格戰(zhàn)，影響利潤(rùn)和持續(xù)創(chuàng)新能力。中國(guó)新能源汽車的黃金15 年，也是推陳出新的15年、優(yōu)勝劣汰的 15 年。

4、光伏、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)從爆發(fā)式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為穩(wěn)健增長(zhǎng)，分布式大有未來。我們對(duì)風(fēng)光資源的利用正在逐步完善。當(dāng)下，光伏、風(fēng)電新技術(shù)持續(xù)進(jìn)步迭代。未來光伏硅片的發(fā)展趨勢(shì)是什么？大型化、薄片化，比如現(xiàn)在182mm與210mm的硅片就是光伏的主流。

5、新能源領(lǐng)域新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)，繼動(dòng)力電池、新能源汽車之后，儲(chǔ)能、氫能、智能駕駛、碳交易等醞釀新機(jī)遇。過去幾年，中國(guó)的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)，拉動(dòng)了上下游的萬億級(jí)大賽道。全球十大動(dòng)力電池企業(yè)，中國(guó)占6家，產(chǎn)能至少占全球的60%，中國(guó)企業(yè)率先實(shí)現(xiàn)了彎道超車。

6、2023-2024年是新能源行業(yè)的轉(zhuǎn)折之年。新能源產(chǎn)業(yè)將更加市場(chǎng)化、全球化，中國(guó)的新能源企業(yè)更應(yīng)該“抱團(tuán)”走出去。我們的新能源產(chǎn)業(yè)不能執(zhí)著于產(chǎn)能戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)，要技術(shù)過硬，要持續(xù)彎道超車，要向世界輸出中國(guó)的新能源。這種輸出不僅僅是以新能源車、光伏、電池為代表的產(chǎn)能輸出，更是中國(guó)新能源品牌的輸出，口碑的輸出，技術(shù)的輸出。

7、中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，企業(yè)家精神發(fā)揮了重要作用。選擇新能源賽道的企業(yè)家們，不僅僅改變了他們個(gè)人的命運(yùn)，也改變了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的命運(yùn)，他們向世界展示了中國(guó)新能源企業(yè)家的精神力量。這些新能源企業(yè)，在幫助世界低碳發(fā)展的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。

第五大機(jī)遇

我在新書《新能源》中寫過，儲(chǔ)能、氫能、智能駕駛處在爆發(fā)前夜，將誕生下一個(gè)超級(jí)風(fēng)口。雙碳戰(zhàn)略將構(gòu)建新型能源體系，綠電+儲(chǔ)能+分布式將改寫能源格局，氫能將成為人類最清潔的能源解決方案，智能駕駛一旦到來將對(duì)人類社會(huì)和每個(gè)人的生活帶來革命性的改變。

2019年以來，全球能源市場(chǎng)發(fā)生了兩件大事：一是全球的“傳統(tǒng)能源”體系不堪重負(fù)。第二件事是全球能源體系的重構(gòu)。中國(guó)在重構(gòu)能源體系上走在全球前面。未來，新能源綠電占比還將會(huì)不斷提升。

新能源新萬億賽道之一，儲(chǔ)能。儲(chǔ)能，就是大容量版的“充電寶”，在用電低谷時(shí)，可以充電，在用電高峰時(shí)，可以放電。儲(chǔ)能技術(shù)的發(fā)展是新能源綠電消納的有力保障?，F(xiàn)在的新能源體系、包括新能源汽車并非是最終解，甚至可能帶有“偽新能源”的概念，主要因?yàn)椴糠蛛娺€是煤電，用這樣的高碳電去驅(qū)動(dòng)電車上路，只是實(shí)現(xiàn)了部分環(huán)節(jié)的“零碳”。根據(jù)預(yù)測(cè)，2023年我國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)將開啟爆發(fā)式增長(zhǎng)曲線，投資空間有望超1萬億。

新能源新萬億賽道之二，氫能。氫能，將是21世紀(jì)最大的清潔能源，需求巨大、空間巨大，是實(shí)現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略的重要方式。氫能的發(fā)展有三大抓手：第一是大規(guī)模投資制儲(chǔ)運(yùn)綠氫，“西氫東送”。第二是建設(shè)加氫站。第三是氫的管理規(guī)范，管理起來的氫，其實(shí)是一種非常安全的能源。當(dāng)下不投儲(chǔ)能、氫能，就像5年前不投鋰電。氫能將成為未來新型能源體系的關(guān)鍵。

新能源新萬億賽道之三，智能駕駛。軟件定義汽車時(shí)代來臨，電動(dòng)化后看智能化。智能駕駛時(shí)代，給社會(huì)和每個(gè)人的生活帶來革命性的改變。智能駕駛?cè)绻蠓秶茝V，需要有兩個(gè)先決條件，也是重大機(jī)遇：

第一個(gè)是智能駕駛相關(guān)的“新基建”。數(shù)字化新基建包括：搭建智能駕駛的數(shù)字底座、構(gòu)建智能引擎，比如高精地圖、5G云代駕、V2X車聯(lián)萬物系統(tǒng)。傳統(tǒng)道路基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)改造包括：將傳統(tǒng)道路的傳統(tǒng)路燈，改建設(shè)為智慧道路的智慧路燈，為實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛鋪設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施。

第二個(gè)先決條件是產(chǎn)業(yè)的快速降本增效。智能駕駛的實(shí)現(xiàn)，本質(zhì)上是看感知、決策、執(zhí)行三大核心系統(tǒng)的協(xié)同發(fā)展。感知層就像人的五官，感知環(huán)境，搜集數(shù)據(jù)；決策層像大腦，處理數(shù)據(jù)，輸出指令；執(zhí)行層像四肢，執(zhí)行智能駕駛指令。中國(guó)很多汽車廠商、科技企業(yè)都在布局這個(gè)大賽道，從傳感器到激光雷達(dá)，從車載芯片到訓(xùn)練用大模型。

當(dāng)下的挑戰(zhàn)主要在于芯片自主化，中國(guó)需要培育出自己的英偉達(dá)，手機(jī)芯片曾經(jīng)被卡脖子，但是智能駕駛時(shí)代要避免出現(xiàn)類似的情況，解決卡脖子問題。新能源汽車時(shí)代，上半場(chǎng)看電動(dòng)化，下半場(chǎng)看智能化。

未來從電動(dòng)化到智能化，從煤電到綠電+儲(chǔ)能，從鋰電池到氫能源電池，我看好儲(chǔ)能、氫能、智能駕駛?cè)笕f億級(jí)新賽道。這三大賽道市場(chǎng)空間廣闊，符合行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)，但還存在技術(shù)瓶頸尚待突破；行業(yè)還沒有大規(guī)模商業(yè)化，處在黎明前夜：行業(yè)格局尚未形成，每個(gè)玩家都有機(jī)會(huì)。

大家可以看看《新能源》這本書。我們對(duì)未來新能源社會(huì)的方方面面進(jìn)行了分析研究，比如：未來氫能源社會(huì)的終極形態(tài)是什么樣的、哪種儲(chǔ)能技術(shù)能跑出來、充電和換電誰更勝一籌、數(shù)字能源有什么新機(jī)會(huì)。《新能源》這本書對(duì)這些問題都進(jìn)行了科學(xué)分析，尋找市場(chǎng)空間廣闊、爆發(fā)力強(qiáng)、處在黎明前夜的新賽道機(jī)會(huì)。

第六大機(jī)遇

碳足跡、碳交易、碳市場(chǎng)在實(shí)現(xiàn)“低碳”的同時(shí)誕生巨大機(jī)會(huì)，碳捕捉、碳封存、碳利用在實(shí)現(xiàn)技術(shù)“減碳”的同時(shí)誕生新商業(yè)模式，能源的數(shù)字化、智能化時(shí)代正在到來。

未來我們面臨一個(gè)嶄新的機(jī)遇：碳資產(chǎn)，和你的房產(chǎn)、股權(quán)資產(chǎn)一樣，以后會(huì)非常重要。有六大方向能幫助人們抓住低碳發(fā)展帶來的機(jī)遇？以下我在新書《新能源》中都寫過。

機(jī)遇一：碳足跡。以后需要核算我們企業(yè)、產(chǎn)品的全部環(huán)節(jié)的碳排放，即“全生命周期的碳排放”。2022年，已有12個(gè)國(guó)家地區(qū)立法要求實(shí)行碳標(biāo)簽制度，以后，沒有碳標(biāo)簽的產(chǎn)品將無法進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

機(jī)遇二：碳交易。碳市場(chǎng)交易的是碳排放的配額，碳交易是市場(chǎng)化手段，比碳稅政策更靈活。

機(jī)遇三：碳資產(chǎn)。我國(guó)碳交易市場(chǎng)剛剛起步，碳價(jià)水平和國(guó)際碳價(jià)相比差距較大。我國(guó)還沒實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，碳交易市場(chǎng)剛剛建立，我們的發(fā)展空間非常廣闊！

機(jī)遇四：碳金融。近年多家券商、銀行準(zhǔn)入碳交易市場(chǎng)，多種碳金融產(chǎn)品誕生，比如碳期權(quán)、碳期貨等等，未來碳資產(chǎn)管理公司也將出現(xiàn)。碳金融可以讓企業(yè)利用好碳資產(chǎn)、碳融資，提升企業(yè)參與碳市場(chǎng)的積極性。

機(jī)遇五：碳捕集、碳利用與碳封存。為什么要把碳捕集起來再利用？主要在于，有些領(lǐng)域無法完全零碳，比如石油煉化、石油大化工，以石油作為原材料，仍然會(huì)產(chǎn)生二氧化碳排放。所以，要實(shí)現(xiàn)碳中和，既要改變能源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，還要科學(xué)的固碳。

機(jī)遇六：能源的數(shù)字化、智能化時(shí)代正在到來。能源數(shù)字化有兩大價(jià)值，一是平臺(tái)價(jià)值；二是產(chǎn)品價(jià)值。能源數(shù)字化的加入，汽車電池不再是單純的儲(chǔ)電器，還變成放電器，這是可以為車主賺錢的。

第七大機(jī)遇

全球經(jīng)濟(jì)的大轉(zhuǎn)折往往醞釀新一輪技術(shù)和產(chǎn)業(yè)革命，我們正站在新周期的起點(diǎn)上，獨(dú)角獸大多誕生于硬科技、新能源、新媒體、大健康、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等領(lǐng)域，投資就是投未來，未來在哪里，機(jī)會(huì)就在哪里。

2023年，中國(guó)獨(dú)角獸整體規(guī)模突破13萬億，去年9.4萬億。現(xiàn)在獨(dú)角獸數(shù)量超過500家，增長(zhǎng)了42%，近乎翻倍。獨(dú)角獸企業(yè)是開辟新領(lǐng)域、新賽道的主力軍，也代表了未來的機(jī)會(huì)和方向。

未來重點(diǎn)關(guān)注硬科技、新能源、大健康、新媒體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能。獨(dú)角獸數(shù)量分布前三是硬科技、新能源、大健康領(lǐng)域，分別為110家、70家、63家。獨(dú)角獸估值分布前三是新媒體、硬科技、數(shù)字經(jīng)濟(jì)，總估值分別2.6萬億、1.8萬億、1.7萬億。

第一，硬科技賽道迎來爆發(fā)。國(guó)家政策扶持硬科技賽道。比如注冊(cè)制落地、科創(chuàng)板支持硬科技企業(yè)上市。

第二，新能源領(lǐng)域是最熱賽道領(lǐng)域之一。鋰電、新能源車、光伏、風(fēng)電是相對(duì)成熟賽道，氫能、儲(chǔ)能、智能駕駛這些新萬億賽道的獨(dú)角獸也嶄露頭角，估值提升，空間巨大、潛力巨大。

第三，內(nèi)容為王時(shí)代到來，新媒體崛起，新內(nèi)容、新流量、新渠道、新電商相互整合。新媒體類獨(dú)角獸體總估值達(dá)到2.6萬億。消費(fèi)的終極意義在于如何度過充實(shí)的人生，大家越來越重視精神生活的質(zhì)量，對(duì)文化消費(fèi)的需求逐步升級(jí)。

第四，大眾生活水平提高、老齡化社會(huì)到來，大健康是未來最值得長(zhǎng)期關(guān)注的賽道。大健康市場(chǎng)潛力巨大，比如創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械。用大數(shù)據(jù)和人工智能診療醞釀新機(jī)遇。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療迎來大發(fā)展，連鎖健康管理大有可為。

第五，數(shù)字經(jīng)濟(jì)。數(shù)字化在線教育、數(shù)字化新能源、數(shù)字化智慧城市、數(shù)字化生活服務(wù)、數(shù)字化企業(yè)管理，很多數(shù)字經(jīng)濟(jì)賽道，獨(dú)角獸多，空間大?，F(xiàn)在北京、上海、深圳、杭州四大城市聚集了大批獨(dú)角獸，總估值超過了萬億，總占比超過了73%。杭州獨(dú)角獸平均估值最高，廣州獨(dú)角獸增長(zhǎng)快。

第八大機(jī)遇

消費(fèi)升級(jí)從住行向健康美麗升級(jí)，生命醫(yī)學(xué)和醫(yī)美科技迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，將成為快速崛起的大賽道，新技術(shù)、新商業(yè)模式改寫行業(yè)格局，得線上者得天下，直播電商、私域運(yùn)營(yíng)等大行其道。

人們有車有房以后，買健康、買美麗、買快樂是最大的需求?，F(xiàn)在，大家對(duì)飲食健康愈發(fā)關(guān)注，比如，玉米作為健康的粗糧成為越來越多人的主食首選，大家以前吃玉米，可能考慮的只是填飽肚子，但現(xiàn)在不一樣了，大家更關(guān)注產(chǎn)品的品質(zhì)與營(yíng)養(yǎng)。

生命醫(yī)學(xué)和醫(yī)美科技迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，正在成為快速崛起的大賽道。人類對(duì)健康、對(duì)美的需求是無止境的。新技術(shù)、新商業(yè)模式改寫行業(yè)格局，隨著主力消費(fèi)人群線上化，得線上者得天下，直播電商、私域運(yùn)營(yíng)等大行其道。未來20年將屬于“八大美好行業(yè)”，分別為：新基建、新能源、新國(guó)潮、新消費(fèi)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、生命經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、股權(quán)經(jīng)濟(jì)。

第九大機(jī)遇

大類資產(chǎn)配置就是尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律和知行合一，經(jīng)濟(jì)周期總是從復(fù)蘇、過熱、滯脹、衰退周而復(fù)始，股票、商品、現(xiàn)金、債券依次跑贏大勢(shì)。股市短期是貨幣的晴雨表，長(zhǎng)期是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，傳統(tǒng)行業(yè)洗牌剩者為王，新賽道將誕生新的偉大公司。

投資本質(zhì)上是認(rèn)知的變現(xiàn)，掌握了規(guī)律，事情就會(huì)變得簡(jiǎn)單，剩下的就是專注和自律。對(duì)于大類資產(chǎn)配置，有八大規(guī)律跟大家分享：

1、過去四十年，中國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2年均增速15%以上，2020年M2比1998年增長(zhǎng)了20倍，比1985年增長(zhǎng)了418倍。從各類資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)看，絕大部分的工業(yè)品、大宗商品、債券、銀行理財(cái)?shù)仁找媛识即蠓茌斬泿旁鏊?/strong>，只有少數(shù)的一二線地價(jià)房?jī)r(jià)、股票市場(chǎng)上的核心資產(chǎn)、醫(yī)療教育服務(wù)類產(chǎn)品等收益率跑贏。

2、人類社會(huì)進(jìn)入信用貨幣時(shí)代以后，貨幣增速一般超過經(jīng)濟(jì)增速，因此，做投資、資產(chǎn)配置是實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)的重要方式。股市、房市、通脹本質(zhì)上都是貨幣現(xiàn)象。

3、房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口、中期看土地、短期看金融，跟著人口流動(dòng)去買房。

4、投資時(shí)鐘在中國(guó)同樣適用，在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段股票、商品、現(xiàn)金、債券依次跑贏大勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候買股票，在經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候買商品，在經(jīng)濟(jì)滯脹的時(shí)候保持現(xiàn)金，在經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候買債券，踩準(zhǔn)投資時(shí)鐘的節(jié)奏。

5、亂世黃金，盛世古董：貨幣高增、物價(jià)上升、避險(xiǎn)情緒上升時(shí)期買黃金，黃金因?yàn)橄∪毙?，天然抗通脹，否則賣出黃金。

6、石油大博弈：長(zhǎng)期，供需關(guān)系是原油價(jià)格最重要的決定因素；短期，風(fēng)險(xiǎn)事件通過沖擊原油供需，造成油價(jià)短期內(nèi)的大幅波動(dòng)。

7、匯率本質(zhì)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的外部表現(xiàn)，因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的國(guó)家匯率升值，反之貶值。

8、牛股集中出現(xiàn)在賺錢不辛苦的行業(yè)，有深厚的護(hù)城河，市場(chǎng)空間廣闊，行業(yè)集中度高。

經(jīng)過20年的經(jīng)濟(jì)研究和投資實(shí)戰(zhàn)，歸納出股票投資的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)七大規(guī)律：

1、人生需要大智慧：選擇優(yōu)于努力。努力很重要，但要在正確的方向努力。人生：男怕選錯(cuò)行，女怕嫁錯(cuò)郎。投資：滾雪球，長(zhǎng)長(zhǎng)的坡厚厚的雪；賽道，市場(chǎng)空間大，成長(zhǎng)性強(qiáng)，站在風(fēng)口上，豬都能飛起來。企業(yè)：不要用戰(zhàn)術(shù)上的勤奮掩蓋戰(zhàn)略上的懶惰。

2、股市短期是貨幣的晴雨表，長(zhǎng)期是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。經(jīng)濟(jì)差，貨幣松，股市牛；經(jīng)濟(jì)熱，貨幣緊，股市熊。記住這關(guān)鍵一條，就能抓住牛市，逃頂熊市。但是，大多數(shù)人在經(jīng)濟(jì)差時(shí)過度悲觀，錯(cuò)失牛市啟動(dòng)；在經(jīng)濟(jì)繁榮過度樂觀，忽視牛轉(zhuǎn)熊的風(fēng)險(xiǎn)。

3、在哲學(xué)層面，做股票投資本質(zhì)是反人性的，巴菲特說，“在別人恐慌時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐慌”。股市總是“在絕望中重生，在爭(zhēng)議中上漲，在狂歡中崩盤”。

4、國(guó)民經(jīng)濟(jì)幾百個(gè)行業(yè)，幾千家上市公司，其實(shí)主要是三類：辛苦不賺錢、賺辛苦錢、賺錢不辛苦。那么，什么類型的行業(yè)出大牛股？賺錢不辛苦！無非是護(hù)城河高、技術(shù)壁壘明顯、品牌優(yōu)勢(shì)、管理層優(yōu)秀的行業(yè)。傳統(tǒng)行業(yè)洗牌剩者為王，新賽道快速崛起都將誕生新的偉大公司。

5、科技股牛市均爆發(fā)于科技革命初期，流動(dòng)性過剩和投資者狂熱推升股市泡沫化；流動(dòng)性收緊、會(huì)計(jì)丑聞、業(yè)績(jī)低于預(yù)期、發(fā)行量過大等則導(dǎo)致泡沫破裂。但是，科技股牛市結(jié)束后，總有一批偉大的企業(yè)誕生。

6、股市在高度泡沫化時(shí)，貨幣政策收緊是刺破泡沫的直接原因，如果市場(chǎng)里面的杠桿交易過多將可能引發(fā)股災(zāi)。政府救市效果如何取決于能否堅(jiān)決地大力度向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。

7、過去中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng)、暴漲暴跌，主要原因是市場(chǎng)法制環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)供求調(diào)節(jié)機(jī)制等存在改革空間。未來如果踐行法治、從嚴(yán)監(jiān)管、推動(dòng)注冊(cè)制改革、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、尊重市場(chǎng)，有望夠改變A股基因，實(shí)現(xiàn)慢牛長(zhǎng)牛。

第十大機(jī)遇

房地產(chǎn)大開發(fā)時(shí)代落幕，城市化進(jìn)入后半段，人口向都市圈集聚，城市群崛起，房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口，跟著人口流動(dòng)去買房，區(qū)域分化將日趨明顯。

房子還能買嗎？哪些區(qū)域有潛力？為什么過去20年房?jī)r(jià)越調(diào)越漲？為什么2021-2023年房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了空前的大調(diào)整？未來的趨勢(shì)是什么？

未來，房地產(chǎn)大開發(fā)時(shí)代正在落幕，步入總量平衡、區(qū)域分化的新發(fā)展階段，主因是城鎮(zhèn)化進(jìn)程放緩、人均住房面積接近發(fā)達(dá)國(guó)家水平、住房供給逐漸平衡、人口總量達(dá)峰、置業(yè)人群見頂回落等。

未來中國(guó)房地產(chǎn)的趨勢(shì)可以概括為：分化時(shí)代來臨、都市圈城市群化、“產(chǎn)業(yè)+地段”為王、純開發(fā)房企轉(zhuǎn)型、改善性需求為主、多層次住房供應(yīng)體系。

“房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口、中期看土地、短期看金融”。人口遷移會(huì)經(jīng)歷從低收入地區(qū)向高收入地區(qū)、從鄉(xiāng)村和中小城市向一二線城市和大都市圈遷移的階段。

住房制度決定房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)。英國(guó)和中國(guó)香港房?jī)r(jià)過高主要是因?yàn)樨泿懦l(fā)和供地不足，美國(guó)和日本爆發(fā)房地產(chǎn)大泡沫危機(jī)主要是因?yàn)樨泿懦l(fā)，德國(guó)和新加坡房地產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定主要是因?yàn)榭刂曝泿藕桶l(fā)展租賃。

中國(guó)要想實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期平穩(wěn)健康發(fā)展，應(yīng)以城市群戰(zhàn)略、人地掛鉤、控制貨幣、房地產(chǎn)稅、租購(gòu)并舉為核心加快構(gòu)建房地產(chǎn)新模式。一是推動(dòng)都市圈城市群戰(zhàn)略。二是以常住人口增量為核心，改革“人地掛鉤”，優(yōu)化土地供應(yīng)。三是保持貨幣政策和房地產(chǎn)金融政策長(zhǎng)期穩(wěn)定。四是穩(wěn)步推動(dòng)房地產(chǎn)稅試點(diǎn)。五是租購(gòu)并舉，對(duì)低收入家庭和應(yīng)屆畢業(yè)生的租房支出給予適當(dāng)補(bǔ)貼。

圖書資料

基本信息

書名：《新能源：抓住第三次能源革命重大機(jī)遇》

書號(hào)：ISBN 978-7-5217-5695-1

作者：任澤平王一淥

出版時(shí)間：2023.6

出版社：中信出版集團(tuán)

內(nèi)容簡(jiǎn)介

能源革命是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革、推動(dòng)人類進(jìn)步的關(guān)鍵。新能源市場(chǎng)規(guī)模巨大、空間巨大，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有希望、最具爆發(fā)力的新增長(zhǎng)點(diǎn)，前景廣闊。中國(guó)培育了優(yōu)勢(shì)充足的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，新能源汽車、動(dòng)力電池、風(fēng)電、光伏、氫能、儲(chǔ)能蓬勃發(fā)展。從投資的角度看，這是最好的賽道，長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

如何抓住第三次能源革命重大機(jī)遇？三大核心方向：綠色交通（包括新能源汽車、動(dòng)力電池、智能駕駛、充換電站），綠色能源（包括新能源光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能），綠色商業(yè)機(jī)遇（包括碳足跡、碳交易、碳捕捉和利用、數(shù)字能源）。這些領(lǐng)域前沿技術(shù)集聚、創(chuàng)新發(fā)展快、投資機(jī)遇多，其中儲(chǔ)能、氫能、智能駕駛是新能源萬億級(jí)新賽道，就像幾年前的新能源汽車和鋰電，處于爆發(fā)前夜。投資真正的核心是占賽道、選人和長(zhǎng)期戰(zhàn)略性持有。

政策的支持、大規(guī)模超前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)發(fā)展中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)意義重大。中國(guó)的新能源汽車補(bǔ)能高效，車樁比、加氫站都處于全球第一梯隊(duì)。中國(guó)的新能源要技術(shù)過硬，要向世界輸出。這不僅是以新能源汽車、光伏、電池為代表的產(chǎn)能輸出，更應(yīng)是品牌的輸出、口碑的輸出、技術(shù)的輸出，在促進(jìn)世界低碳發(fā)展的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展壯大。